Nowe wiadomości na forum
Forum użytkowników myfund.pl.
Nie ma nowych postów na forum.


Indeks WIG Gaming - MyFund GPW Gaming Index (2018-11-17 13:59:24)
  Cześć,

Ponieważ GPW wciąż nie zdecydowała się na wprowadzenie indeksu grupującego spółki producentó...

Ranking funduszy inwestycyjnych - opcje filtrowania (2018-11-13 20:49:35)
  ad.2. Nie wiem czy wszystkie, ale wiele funduszy UFK posiada "UFK" w nazwie. Do odfiltrowania wystar...

Ranking funduszy inwestycyjnych - opcje filtrowania (2018-11-13 20:46:59)
  ad.1. Istnieją też fundusze notowane w PLN, ale prowadzone przez podmioty zagraniczne - np. wybrane ...

Nowości w myfund.pl
Informacje o nowych funkcjach myfund.pl.
Brak nowych postów.


Indeks WIG Gaming - MyFund GPW Gaming Index (2018-11-17)
  Cześć,

Ponieważ GPW wciąż nie zdecydowała się na wprowadzenie indeksu grupującego spółki producentó...

Zamknięte inwestycje – szczegóły – lista operacji kupna (2018-10-05)
  Cześć,

Do tej pory raport Zamknięte inwestycje – szczegóły zawierał tabelkę ze szczegółową informa...

Nowe informacje w szczegółowej analizie waloru (2018-09-17)
  Cześć,

W raporcie Analiza szczegółowa waloru pojawiły się dwie nowe informacje:
- pod wykresem z ku...

2018-11-18 22:56 Różnica 0,15 proc. głosów. Kto wygrał?

2018-11-18 21:44 TVP Info ujawnia nowe nagranie z restauracji "Sowa i Przyjaciele"

2018-11-18 20:38 Pomorskie: Oblał kobietę benzyną i podpalił

2018-11-18 20:35 Kaczyński odwiedził grób pary prezydenckiej na Wawelu

2018-11-18 20:17 Prezes NBP: Dwie osoby próbują rozchwiać polski system finansowy

2018-11-18 20:09 Premier Izraela tymczasowo ministrem obrony

2018-11-18 19:33 Ponad 400 osób rannych, jedna ofiara. Bilans protestów we Francji

2018-11-18 19:22 "Sojusz francusko-niemiecki ma obowiązek nie dopuścić do chaosu"

2018-11-18 18:26 Kurdowie krytykują Europejski Trybunał Praw Człowieka

2018-11-18 18:10 Zwolennicy generała Franco uczcili rocznicę jego śmierci

Twoje portfele: Nie jesteś zalogowany
Indeksy waluty
2018-11-16 18:54
WIG-1.57
55442.10
WIG20-1.70
2165.46
WIG30-1.58
2466.08
mWIG40-1.86
3802.11
sWIG80-0.37
10794.85
USD-0.27
3.7753
EUR0.47
4.3076
CHF0.45
3.7751
GBP0.17
4.8390
Barometr GPW
57.5%
42.5%
Barometr NC
57.6%
42.4%
Pomoc kontekstowa
To jest forum użytkowników serwisu myfund.pl

Dziel się z innymi użytkownikami swoimi doświadczeniami, zadawaj pytania, zgłaszaj nowe pomysłu lub problemy.

ForumPortfel KAJ_Group użytkownika 12.UEW.MSG.K.A.J._Group

13 wpisów, 1 uczestnik

Powiadamiaj o nowych postach w tym wątku

2013-10-27 18:14
1848 dni temu
12.U...roup
13 wpisów
1) ZŁOŻONE ZLECENIA
a) zlecenia niezrealizowane

2013-10-20;KGH;K;100 szt.;123,00
2013-10-20;KER;K;200 szt.;52,00

b) zlecenia zrealizowane

2013-10-20;PKN;K;100 szt.;46,00 zrealizowane po cenie 46,00
2013-10-20;PGN;K;1000 szt.;6,00 zrealizowane po cenie 5,83
2013-10-20;PKO;K;100 szt.;40,00 zrealizowane po cenie 39,47

2013-10-24;LPP;S;3 szt.;PKC zrealizowane po cenie 9200,00

2) UZASADNIENIE DECYZJI

a) KUPNO

Analiza danych makroekonomicznych wskazuje, co prawda niewielkie, ale jednak korzystne zmiany w poziomie PKB i inflacji. W II kwartale bieżącego roku zanotowano wzrost PKB o 0,3% i spadek poziomu inflacji o 0,1%. Ogólna poprawa kondycji gospodarki może wskazywać na rozpoczęcie okresu korzystnego dla inwestycji. (http://wyborcza.biz/Gieldy/0,123099.html#TRNavSST)

2013-10-20;PKO;K;100 szt.;40,00

Opierając się na wypowiedzi Wojciecha Kwaśniaka, zastępcy przewodniczącego KNF, spodziewamy się ciągłego rozwoju sektora bankowego. Ufając zapewnieniom KNF o wysokiej stabilności i efektywności polskiego sektora bankowego spodziewamy się wysokiej stopy zwrotu naszych inwestycji  (http://www.forbes.pl/wynik-finansowy-sektora-bankowego-w-2013-nie-gorszy-niz-w-2012-roku,artykuly,156745,1,1.html)

Do zakupu akcji PKO BP przekonał nas przede wszystkim fakt nabycia przez bank 99,21 proc. akcji Nordea Bank Polska oraz 100 proc. akcji Nordea PTU na Życie oraz Nordea Finance Polska. Uważamy, że świadczy to wyraźnie o dobrej kondycji finansowej spółki, a sam bank zapewnia, że umożliwi to spółce umocnienie pozycji rynkowej oraz rozwój na szeroką skalę, który zaowocować ma 10% wzrostem zysku na akcję oraz 13% stopą zwrotu z inwestycji.

Co więcej w ciągu tygodnia domy maklerskie, przykładowo DM BPS, wydały rekomendacje „kupuj” odnośnie PKO BP. (http://www.money.pl/banki/wiadomosci/artykul/rekomendacje;dla;bankow;dm;bps;zaleca;kupuj;pko;bp;i;ing,180,0,1408180.html)

Cytując: „Analitycy DM BPS oczekują pozytywnego napływu informacji odnośnie sektora bankowego, głównie dzięki oczekiwaniom trwałego ożywienia gospodarczego.”


2013-10-20;PGN;K;1000 szt.;6,00

Do zakupu akcji tej spółki skłoniły nas przede wszystkim informacje o planowanych inwestycjach. Po pierwsze umowa z PSG o przyłączenie do sieci gazowej dwóch elektrociepłowni, Pruszków i Żerań, w których część starych kotłów węglowych zastąpią instalacje oparte o gaz (http://finanse.wp.pl/kat,1033745,title,PGNiG-Termika-zmodernizuje-elektrocieplownie-Pruszkow-i-Zeran,wid,16042243,wiadomosc.html?ticaid=1118f1); po drugie umowa z PGE GiEK ws. dostaw gazu do bloku w EC Gorzów o mocy 135 MW (
http://finanse.wp.pl/kat,1033745,title,Skrot-wiadomosci-czwartek-3-pazdziernika-1700,wid,16042597,wiadomosc.html).

Kolejnym czynnikiem były dane mówiące o poprawie wielkości sprzedaży i wydobycia firmy względem roku poprzedniego. Według raportów wartości te wzrosły aż dwukrotnie (http://forsal.pl/artykuly/739988,pgnig-podwoilo-sprzedaz-i-wydobycie-ropy-naftowej-w-i-iii-kw-2013-r.html).

Dane te wydają się dośc obiecujące, jednak po uwzględnieniu raportów analityków mamy mieszane uczucia co do słuszności podjętej przez nas decyzji. Wskazują one na spodziewany spadek produkcji gazu w Polsce i prognozują, że wyniki spółki w 2014 roku nie przewyższą wyników z 2013. Analitycy spodziewają się neutralnej lub negatywnej reakcji inwestorów (http://wiadomosci.stockwatch.pl/akcje-pgnig-tanieja-powodem-nizsza-prognoza-produkcji-gazu,akcje,82377). W świetle tych informacji bedziemy w najbliższym czasie rozważać sprzedaż walorów tej spółki.

2013-10-20;PKN;K;100 szt.;46,00

Sektor paliwowy w Polsce znajduje się obecnie w kiepskiej sytuacji ze względu na spadający poziom sprzedaży paliw, który uzasadniany jest przede wszystkim rozwojem szarej strefy rozwijającej się gwałtownie w odpowiedzi na wzrost cen. W świetle tych informacji nasza decyzja o zakupie akcji spółki PKN ORLEN może budzić kontrowersje, jednak postanowiłyśmy zaufać danym z raportu Polskiej Organizacja Przemysłu i Handlu Naftowego. POPiHN zakłada 3 scenariusze dot, sytuacji na rynku paliw, z czego zarówno scenariusz optymistyczny, jak i bazowy zakładają obiecujący wzrost (http://inwestor.msp.gov.pl/portal/si/338/26018/Rynek_paliwowy_w_Polsce__perspektywy_i_stan_obecny.html). Negatywny scenariusz wskazuje na niekorzystny rozwój sytuacji w tym sektorze dopuszczając możliwość recesji. Uznałyśmy, że podejmiemy ryzyko śledząc na bieżąco dane o zmianach poziomu PKB, aby, w razie spadków, być w stanie szybko zareagować.

Informacją, którą uznalismy za pozytywną jest infortmacja o sprzedaży obligacji PKN ORLEN, co według nas wpłynie pozytywnie na płynnosc finansową spółki. (http://www.bankier.pl/wiadomosc/PKNORLEN-Ship-Service-S-A-nabyl-obligacje-wyemitowane-przez-PKN-ORLEN-S-A-2965941.html) (http://www.orlen.pl/PL/OFirmie/Obligacje/Strony/default.aspx)

b) SPRZEDAŻ


2013-10-24;LPP;S;3 szt.;PKC

Zakupienie przez nas akcji spółki LPP było efektem decyzji intuicyjnej i okazało się błędem, gdyż walory te przyniosły nam spore straty. Analitycy nie są zgodni co do przyszłości akcji LPP. Większość rekomenduje kupno akcji powołując się na długotrwały trend wzrostowy, natomiast przykładowo analitycy ING niespodziewanie obniżyli rekomendacje do „sprzedaj”. Mimo spektakularnego wzrostu LPP uznałyśmy, że istnieje zbyt dużo niepewności i postanowiłyśmy sprzedać walory tej spółki mając w pamięci straty jakie nam przyniosły.

c) ZATRZYMANIE AKCJI

TVN; 1100 szt.

Zakup akcji TVN-u również był zakupem czysto intuicyjnym, ten jednak przyniósł nam znaczne zyski. Jako, że nie znalazłyśmy informacji, które zaniepokoiłyby nas na tyle, żeby sprzedać akcje spółki, zdecydowałyśmy się zatrzymać je licząc na kolejne zyski. Decyzje możemy podeprzeć wynikami oglądalności najpopularniejszych polskich stacji, gdzie TVN wypada zdecydowanie najlepiej (http://www.gpwinfostrefa.pl/GPWIS2/pl/archive/info/!14829928,w-tyg--zakonczonym-13-10--udzial-tvn-w-ogladalnosci-wyniosl-13-69-proc---polsatu-11-84-proc-).

3) OCZEKIWANIA

Co do rozwoju sytuacji nie możemy mówić o dużej pewności. Nasze oczekiwania są raczej pozytywne, jednak silne obawy wiążemy z sytuacją PKN ORLEN i PGNiG. Zdecydowanie największe nadzieje pokładamy w akcjach spółek TVN i PKO BP.
 
2013-11-02 19:51
1842 dni temu
12.U...roup
13 wpisów
1) ZŁOŻONE ZLECENIA
a) zlecenia zrealizowane

2013-10-27;KGH;K;100szt.;123.60 zrealizowane po cenie 123,10
2013-10-27;CCC;K;10szt.;142.00 zrealizowane po cenie 135,00
2013-10-27;TVN;K;100szt.;16.60 zrealizowane po cenie 15,68

2) UZASADNIENIE DECYZJI

a) KUPNO

2013-10-27;CCC;K;10szt.;142.00 zrealizowane po cenie 135,00

Na decyzję o zakupie akcji CCC duży wpływ miały liczne doniesienia o dobrej kondycji branży odzieżowo-obuwniczej. Druga połowa 2013 roku rozpatrywana jest jako okres bardzo korzystny. Zgodnie z danymi Głównego Urzędu Statystycznego od maja 2012 do maja 2013 r. obserwowany był stały wzrost sprzedaży, który według ekspertów utrzyma się, o ile nie wystąpią żadne nieprzewidzianie warunki rynkowe. Wzrost w cenach stałych wyniósł aż 14,8%, w cenach bieżących 9,3%. Przewidywania analityków są bardzo obiecujące, a odnośnie akcji CCC da się zauważyć stały trend wzrostowy co stanowi, według nas, zapowiedź pokaźnej stopy zwrotu (http://www.forbes.pl/branza-odziezowo-obuwnicza-zlapala-wiatr-w-zagle,artykuly,157227,1,1.html) (http://mspinfo.pl/2013/06/26/dobre-dane-z-branzy-odziezowej/).

Sama spółka uważa, że wchodzi obecnie w najważniejszy okres (IV kwartał 2013). Ocenia, że jest w stanie wypracować zysk w wysokości nawet 100 mln złotych (przy całorocznym zysku równym wtedy 150 mln złotych!). Tak odważne zapewnienia ze strony spółki muszą mieć odzwierciedlenie w jej dobrej kondycji finansowej, gdyż wszelkie problemy mogłyby znacząco wpłynąć na utratę wiarygodności. Październik, według danych, był najlepszym miesiącem w historii spółki pod względem wielkości sprzedaży. Żywimy nadzieję, że trend ten nie zakończy się drastycznie i w kolejnych miesiącach produkty CCC będą sprzedawały się równie owocnie, zwłaszcza, że firma spodziewa się, wraz ze spadkiem temperatury, kolejnego boom’u sprzedażowego związanego z dynamicznym wzrostem popytu na obuwie z kolekcji zimowej. (http://www.stockwatch.pl/przeglad-prasy/?u=http%3a%2f%2fforsal.pl%2fartykuly%2f742795%2cccc-moze-miec-150-mln-zl-zysku-netto-w-2013-r-100-mln-zl-iv-kw.html)

2013-10-27;KGH;K;100szt.;123.60 zrealizowane po cenie 123,10

KGHM to jedna z najbardziej stabilnych dużych spółek na warszawskiej giełdzie, ponadto to dziewiąty producent miedzi i drugi producent srebra na świecie. Firma generuje ogromne zyski, jest organizacją o znaczeniu strategicznym dla gospodarki państwa i jednym z największych polskich eksporterów.

O dobrej kondycji finansowej spółki mogą świadczyć planowane inwestycje. Firma zakłada, że w perspektywie kolejnych kilku lat zmieni stosunek wielkości aktywów i produkcji zagranicznej do polskiej z 20:80 do 40:60. Spółka planuje również uruchomienie nowej kopalni w Chile, co jest ogromnym przedsięwzięciem, które według przewidywań, ma zapewnić spółce aż 30% wzrost produkcji (http://inwestycje.pl/wiadomosci_gieldowe/KGHM-rozwija-swa-dzialalnosc-za-granica;215285;0.html). Co wiecej, koncern nie wyklucza debiutu spółki zależnej KGHM International na giełdzie w Toronto.

Cytując prezesa spółki, Herberta Wirtha: "Nie zmienimy prognozy na rok 2013(...). Umówiliśmy się, że jeśli wskaźniki przekroczą 10 proc., będziemy robić zmianę. Dziś z pełną odpowiedzialnością mogę powiedzieć, że nie ma powodów do zmian prognozowanego wyniku" - powiedział Wirth w TVN CNBC.
Zapytany o poziom wykonania prognozy, odpowiedział: "powiem uczciwie, że jest dobrze".
Nam pozostaje również mieć nadzieję, że będzie dobrze ;).


2013-10-27;TVN;K;100szt.;16.60 zrealizowane po cenie 15,68

Zdecydowałyśmy się na dokupienie większej ilości akcji TVN-u, gdyż od początku gry był to walor, który przynosił nam największe zyski. W poprzednim podsumowaniu podparłyśmy naszą decyzję zestawieniem oglądalności, w którym stacja jest zdecydowanym liderem. Zestawienie jest jak najbardziej aktualne, a wesprzeć je możemy informacją odnośnie kosztów reklamy, która według nas może wydawać się istotna:
„W listopadzie najdroższa reklama była przy finale „Mam talent” w TVN - wg cennika 30 sekundowa kosztowała 115 tys. zł. Za spot przy „Faktach” trzeba wydać 99,9 tys. zł. W Polsacie najwięcej kosztowała reklama przy ostatnich odcinkach show „Tylko muzyka. Must Be The Music” i serialu „Pierwsza miłość”. 30-sekundowe spoty podczas show kosztują od 51 tys. do prawie 85 tys. zł. W TVP najdroższe reklamy są przy serialu „Na dobre i na złe” – od 91 tys. do 99 tys. zł.” (http://www.forbes.pl/najdrozsza-reklama-telewizyjna-w-tvn,artykuly,165429,1,1.html) Co prawda w artykule mowa o najdroższych reklamach poszczególnych stacji, a nie w przekroju branżowym, jednak widzimy, że „najdroższy z najdroższych” i tak jest TVN, co naszym zdaniem świadczy o popularności i prestiżu stacji oraz przekłada się odpowiednio na jej zyski.
Dodatkowym czynnikiem są pozytywne rekomendacje banków, które pojawiły się ostatnimi czasy. Swoje rekomendacje podniosły min.: DM IDMSA, Deutsche Bank, Wood&Company, DI Investors i DM PKO BP



b) ZATRZYMANIE AKCJI

W tym tygodniu postanowiłyśmy nie dokonywać transakcji sprzedaży żadnych akcji. Odnośnie TVNu odwołujemy się do argumentów przedstawionych w uzasadnieniu zakupu akcji, natomiast jeżeli chodzi o PGNiG oraz PKN Orlen wciąż mamy wiele wątpliwości.

Planowałyśmy dokładniej przyjrzeć się tendencjom akcji PGNiG, jednak ubiegły tydzień okazał się nie sprzyjać inwestycjom na GPW. Większość akcji indeksu WIG30 utrzymywała kolorystykę czerwoną, więc przy ogólnym trendzie spadkowym wśród dużych spółek ciężko jest obarczyć konkretnie PGNiG winą za złe wyniki. Postanowiłyśmy więc pozostawić sobie jeszcze trochę czasu na obserwację poczynań spółki na giełdzie i dać akcjom szansę, by odrobić straty.

W przypadku Orlenu, który również budził nasze wątpliwości, pojawiają się liczne sygnały przemawiające za utrzymaniem akcji. O spodziewanej poprawie sytuacji spółki możemy przeczytać w artykule dotyczącym raportu p. Kamila Kiszcza, analityka DI BRE Banku. Uważa on, że sytuacja w przyszłym roku znacznie się poprawi, a już teraz możemy spodziewać się przełamania złej passy. Uważa, że zła sytuacja sektora rafineryjnego w 2013 roku była skutkiem czynników rynkowych, które nie powtórzą się już w roku 2014. Cytując artykuł: „Wśród czynników, których negatywne oddziaływanie powinno ustąpić, wymienia brak przestojów remontowych pod koniec sezonu transportowego, który wpłynął na nadbudowanie zapasów benzyny, geopolitycznie napędzane globalne wzrosty cen ropy, wywierające presję na spadek marż rafineryjnych, oraz zaburzenia w dostawach ropy ciężkiej w regionie.”
Według analiz technicznych akcje mają obecnie szansę przełamać zła passę i osiągnąć nawet wartości szczytowe. (http://pulsinwestora.pb.pl/3394156,10133,pkn-orlen-z-szansami-na-zwyzki-analiza)

Zatrzymanie akcji PKO BP wydawało nam się dość oczywiste w warunkach tak mocnej pozycji sektora bankowego. W ubiegłym tygodniu w indeksie WIG30, to właśnie przede wszystkim banki wykazywały tendencje wzrostowe. Dziennikarz Filip Kowalik w artykule opublikowanym w serwisie Forbes’a pokusił się nawet o stwierdzenie, że „Notowania banków stały się filarem podtrzymującym wyceny akcji na polskiej giełdzie”. Patrząc na ostatnie wyniki trudno się z tą opinią nie zgodzić.



3) OCZEKIWANIA

Co do oczekiwań, w przyszłym tygodniu spodziewamy się znacznych wzrostów, głównie wynikających z tak kiepskiego zakończenia tygodnia na giełdzie. Wydaje nam się, że większości akcji uda się mimo wszystko „odbić” i osiągniemy znacznie lepsze wyniki.
 
2013-11-22 19:16
1822 dni temu
12.U...roup
13 wpisów
1) ZŁOŻONE ZLECENIA


a) zlecenia zrealizowane

2013-11-07;PGN;S;1000szt.;PKC


2) UZASADNIENIE DECYZJI

a) KUPNO

W tym tygodniu nie zdecydowałyśmy się na zakup żadnych akcji ze względu na niepewną sytuację na giełdzie i brak jednoznacznych sygnałów, które mogłyby zachęcić nas do kupna dodatkowych walorów. Postanowiłyśmy w większości utrzymać obecny pakiet akcji i czekać na rozwój sytuacji, a, jako że spadki były całkiem spore, wolałyśmy nie inwestować chwilowo dodatkowej gotówki.

b) SPRZEDAŻ

2013-11-07;PGN;S;1000szt.;PKC

Zdecydowałyśmy się sprzedać walory spółki PGNiG ze względu na straty, jakie nam przynosiły. Jednym z powodów było też rozwiązania umowy z ukraińską firma Naftohaz, która dostarczała gaz warty rocznie ok. 4-5 mln m3.

Gaz z Ukrainy miał być przesyłany do krajowej sieci za pomocą nowego gazociągu, łączącego Hrubieszów z Zamościem. Inwestycję w ten gazociąg PGNiG tłumaczyło faktem, że najtaniej importuje gaz właśnie z Ukrainy.
Koncern jako powód rozwiązania umowy podaje przepisy ukraińskie zakazujące eksportu ukraińskiego gazu ziemnego, które jednak zostały zniesione w 2011 roku właśnie z powodu konieczności wykonania kontraktu względem PGNiG. Mimo, że firma uważa, że fakt ten nie wpłynie znacznie na jej sytuację, sądzimy, że nieudolne wyjaśnienia spółki i brak przejrzystości jej działań moga zachwiać znacząco kursem jej akcji. (http://wyborcza.biz/Gieldy/1,122116,14906997,PGNiG_rozwiazalo_kontrakt_na_import_gazu_z_Ukrainy.html)



c) ZATRZYMANIE AKCJI

KGHM

Zatrzymanie akcji KGHM argumentujemy przede wszystkim informacjami o wzroście cen miedzi na świecie. Na giełdzie w Londynie ceny miedzi wzrosły o 0,4%. Opublikowany raport o bilansie handlowym Chin wykazał, że import wzrósł tam o 7,6%, czyli więcej niż początkowo zakładano, nadwyżka handlowa także okazała się wyższa niż przewidywania. Jako, że Chiny są największym konsumentem tego metalu na świecie zakładamy, ze odbije się to znacząco na wzroście ich cen na całym świecie.

PKN ORLEN
Za utrzymaniem akcji spółki PKN Orlen, oprócz braku negatywnych sygnałów przemawia zainicjowany program emisji obligacji spółki. Orlen wyemitował już trzecią transzę obligacji, które spotkały się z tak ogromnym popytem, że rozważane jest wyemitowanie także czwartej serii. Świadczy to o dużym zaufaniu inwestorów do spółki. Poza tym szeroka działalność inwestycyjna Orlenu pozwala sądzić, że pieniądze pozyskane z emisji przyczynią się do znacznego pomnażania zysków w przyszłości. (http://wiadomosci.stockwatch.pl/pkn-orlen-ruszyl-z-trzecia-oferta-obligacji-detalicznych-za-200-mln-zl,akcje,84526)

CCC

Jeżeli chodzi o akcje CCC, kupiłyśmy je w najmniej korzystnym momencie. Akcje, po długotrwałym wzroście pokaźnych rozmiarów, zaczęły gwałtownie tracić na wartości przynosząc nam duże straty. Mimo wszystko postanowiłyśmy utrzymać walory tej spółki, ze względu na długookresowy, stabilny wzrost, licząc, że są to tylko przejściowe wahania. Wskazuje no to min. opublikowany dziś kwartalny raport spółki, który jednoznacznie potwierdza jej dobrą kondycję finansową.
Zysk operacyjny wyniósł 33,4 mln zł wobec 33 mln zł konsensusu i 24,3 mln zł przed rokiem. Przychody spółki również ukształtowały się powyżej przewidywań analityków, ponadto spółka podała, że trzeci kwartał był okresem intensywnej ekspansji na rynkach zagranicznych. Spółka CCC otworzyła 12 sklepów na Węgrzech, 4 w Austrii, 2 w Słowenii, 1 w Chorwacji oraz 1 w Turcji. Na koniec września 2013 roku sieć sprzedaży grupy CCC obejmowała 720 placówek.
(http://gielda.onet.pl/zysk-netto-grupy-ccc-w-iii-kw-wyniosl-253-mln-zl-w,,5586910,1,news-detal)



Co więcej, według danych, CCC ustanowiło w październiku nowy rekord sprzedaży, a ich akcje od początku roku wzrosły już o prawie 80%.
(http://wiadomosci.stockwatch.pl/ccc-i-lpp-w-pazdzierniku-ustanowily-nowe-rekordy-sprzedazowe,akcje,84262)

PKO BP

Za pozytywny sygnał uznałyśmy w przypadku PKO umowę z EVO Payments International Acquisition oraz z EVO umowę w sprawie sprzedaży 66 procent kapitału eService za 113,5 mln USD.
PKO BP szacuje zysk brutto ze sprzedaży 66 proc. udziałów w eService na około 377 mln zł. Według banku, ma to na celu jest uczynienie eService platformą dla rozwoju działalności acquiringowej stron w regionie Europy Środkowo-Wschodniej. PKO BP ma otrzymać około 418 mln zł, na co składa się zysk ze sprzedaży 66 proc. udziałów oraz wartość pozaoperacyjnej gotówki w eService w dniu rozliczenia transakcji. Bank otrzymać ma także dywidendę zaliczkową z zysków za 2013 rok w wysokości 17 mln zł.

TVN

Decyzję o zatrzymaniu akcji TVNu podjęłyśmy pod wpływem informacji na temat wyników platformy nc+, w której TVN posiada 32% udziałów. Platforma nc+ miała 2,2 mln abonentów na koniec września 2013 r. W okresie I-III kw. tego roku zanotowała 1,69 mld zł przychodów. Mamy nadzieję, że informacja ta odbije się pozytywnie na kursie akcji spółki.
(http://gielda.onet.pl/platforma-nc-miala-22-mln-abonentow-na-koniec-wrze,,5587153,1,news-detal)
Co prawda raport kwartalny spółki stawia ją w dość negatywnym położeniu, gdyż zanotowała ona stratę, w dodatku przekraczającą przyjęty konsensus. Mimo wszystko przychody ze sprzedaży i EBITDA były zgodne z konsensusem i według prezesa TVNu: „były w pełni zgodne z naszymi [spółki] oczekiwaniami i potwierdzają stabilizację rynku reklamy telewizyjnej”. W najbliższym czasie będziemy się uważnie przyglądać poczynaniom spółki i rozważać ewentualną sprzedaż walorów.
(http://www.polskieradio.pl/42/273/Artykul/974024,Prezes-Grupy-TVN-o-wynikach-spolki)


3) OCZEKIWANIA

Co do akcji CCC żywimy duże nadzieje za wzrost, mimo strat, jakie do tej pory poniosłyśmy. Spokojne jesteśmy także o akcje PKO, które charakteryzują się dość dużą stabilnością trendu wzrostowego. Jeżeli chodzi o TVN wciąż nie możemy jednoznacznie pojąć decyzji o sprzedaży akcji, gdyż mimo wielu negatywnych sygnałów zapewniają nam wciąż spore zyski. KGHM i PKN Orlen to spółki, które prowadzą dość szeroką działalność inwestycyjną, mamy więc nadzieję, że odbije się to pozytywnie na kursie ich akcji. Co do KGHMu istotną kwestia są też wzrosty cen miedzi, które mogą zaowocować pokaźnymi wzrostami, ze względu na to, że ceny te utrzymywały się ostatnio w długotrwałym trendzie spadkowym. Przyszły tydzień może się jednak okazać przełomowy dla firm zajmujących się produkcją przemysłową, gdyż w Warszawie odbędzie się szczyt klimatyczny ONZ w sprawie emisji CO2. Pewnym jest, że efekty szczytu mogą mieć ogromny wpływ na przyszłość spółek.
 
2013-11-23 16:03
1821 dni temu
12.U...roup
13 wpisów
1) ZŁOŻONE ZLECENIA

a) zlecenia zrealizowane

2013-11-10;SWG;K;20szt.;50,38
2013-11-10;ENE;K;1000szt;14,78
2013-11-10;GTC;K;1000szt;7,85
2013-11-10;PZU;K;30szt;458,77

2) UZASADNIENIE DECYZJI


a) KUPNO


2013-11-10;SWG;K;20szt.;50,38 SECOGROUP

Secogroup to spółka zajmująca się dostawą wyposażenia przemysłowego i nowoczesnych technologii do obróbki cieplnej metali. Zdecydowaliśmy się na zakup jej akcji ze względu na pozytywne przewidywania odnośnie ich kursu w II połowie roku. Co prawda raport kwartalny opublikowany przez spółkę wskazuje, że jej przychody znacznie spadły względem roku poprzedniego, jednak według artykułu w serwisie Stockwatch.pl, Secogroup to spółka cykliczna, więc kurs jej akcji będzie prawdopodobnie podążał za wzrostem gospodarki. (http://wiadomosci.stockwatch.pl/11-przyczajonych-spolek-ktore-rozblysna-w-drugiej-polowie-roku,akcje,77713)

Uważamy, że to odpowiedni moment na zakup tego typu waloru, gdyż w ostatnim czasie zaczęły pojawiać się coraz liczniejsze informacje i przypuszczenia na temat końca kryzysu. Wskaźnik PMI, który odzwierciedla nastroje w gospodarce utrzymuje się na poziomie ponad 50% już kilka miesięcy z rzędu. (http://www.polskieradio.pl/42/273/Artykul/971347,Indeks-PMI-najwyzszy-od-30-miesiecy-zamowienia-najwyzsze-w-historii%E2%80%A6-koniec-kryzysu)

Ponadto Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju podniósł przyszłoroczną prognozę PKB dla Polski o 0,3 do poziomu 2,3%. W opublikowanym raporcie bank stwierdza, że „polska gospodarka powróciła na ścieżkę wzrostu po słabszym pierwszym półroczu, gdy rosła w tempie poniżej 1 proc. rdr”. (http://gielda.onet.pl/eboir-podniosl-prognoze-pkb-dla-polski-za-2014-r,,5587460,1,news-detal) W obliczu tak dobrych danych odnośnie polskiej gospodarki, możemy spodziewać się znacznych wzrostów i to nie tylko akcji Secogroup.
Duże znaczenie dla naszej decyzji miał tez dynamiczny wzrost obrotów spółki pod koniec września, który spowodowany był realizacją ogromnych transakcji przez trzech największych akcjonariuszy spółki. (http://wiadomosci.stockwatch.pl/9-spolek-granych-pod-wejscie-inwestora-strategicznego,akcje,80727)


2013-11-10;ENE;K;1000szt;14,78 ENELMED

Na zakup akcji spółki Enelmed zdecydowałyśmy się spontanicznie przeglądając artykuły dotyczące prywatnej opieki medycznej w Polsce. Dobre prognozy z zeszłorocznych raportów i stały wzrost rynku prywatnych usług medycznych przekonały nas, że warto posiadać taki walor w swoim portfelu.

Wg raportu pt.: „Rynek prywatnej opieki zdrowotnej w Polsce 2012. Prognozy rozwoju na lata 2012-2014”, w 2011 r. wartość rynku prywatnej opieki zdrowotnej w naszym kraju wrosła o ok. 7% w stosunku do roku poprzedniego i sięgnęła 30,8 mld zł. (http://meddesign.eu/prywatna-opieka-zdrowotna-w-polsce-ma-duze-perspektywy-rozwoju/)

Polski rynek usług medycznych jest jednym z najszybciej rozwijających się w Unii Europejskiej. Nasze wydatki na usługi medyczne rosną w tempie 6,1% rocznie. A rynek produktów przedpłaconych (abonamentów medycznych i ubezpieczeń zdrowotnych) rozwija się w tempie kilkudziesięciu procent rocznie. (http://www.egospodarka.pl/68708,Rozwija-sie-rynek-uslug-medycznych-w-Polsce,1,39,1.html)

Według raportu firmy doradczej Deloitte, wydatki na usługi medyczne będą rosły wraz ze wzrostem dochodów społeczeństwa (a naszym zdaniem również w miarę pogarszania się warunków publicznej opieki medycznej).

Tak przykładowo kształtowały się te dane w 2008 roku.

Według spółki CTM Advisory czynnikami potwierdzającymi obecny rozwój rynku, a także mającymi wpływ na jego dalszą ekspansję są:
• Systematyczny wzrost wartości rynku prywatnej opieki zdrowotnej;
• Ustawa o działalności leczniczej wprowadzająca nowe zasady przekształcenia szpitali publicznych w spółkę kapitałową lub jednostkę budżetową;
• Wzrost liczby placówek niepublicznych;
• Zwolnienie z podatku VAT usług medycznych oraz wymóg ze strony Komisji Europejskiej podwyższenia stawki VAT na artykuły medyczne;
• Wzrost wydatków na ochronę zdrowia;
• Starzenie się społeczeństwa, wydłużenie długości życia oraz bogacenie się społeczeństwa;
• Finansowanie działalności inwestycyjnej na giełdzie;
• Wejście międzynarodowych przedstawicieli branży medycznej do Polski;
• Wzrost zainteresowania abonamentem medycznym oraz ubezpieczeniem zdrowotnym;
• Wzrastający odsetek lekarzy pracujących w niepublicznych zakładach opieki zdrowotnej.



Na wykresie widzimy jak rynek opieki medycznej stale rośnie. Zwiększa się również liczba prywatnych placówek medycznych oraz zatrudnienie w niepublicznych ośrodkach opieki medycznej.







2013-11-10;GTC;K;1000szt;7,85 GTC

Akcje spółek z branży deweloperskiej również uważane są za akcje cykliczne, więc w sytuacji poprawy wskaźników polskiej gospodarki możemy spodziewać się korzystnych zmian kursu.
Mimo ciężkiej sytuacji branży deweloperskiej ostatnimi czasy, za pozytywną uznałyśmy wiadomość o utrzymaniu przez RPP poziomu stóp procentowych na dotychczasowym niskim poziomie. Uważamy, że fakt ten zachęci do brania kredytów i sprzedaż nieruchomości znacznie wzrośnie, gdyż wiadomo, że stopy procentowe, a co za rym idzie koszty kredytów są jednym z najważniejszych czynników wpływających na sprzedaż w branży deweloperskiej.(http://wyborcza.biz/biznes/1,100896,14907480,Niskie_stopy_zostana_dluzej__Kto_zyska__a_kto_straci_.html)

GTC to spółka, która prowadzi obecnie wiele inwestycji, nie tylko w kraju. Mamy nadzieję, że wzrost tempa rozwoju gospodarczego znacznie skróci czas oddawania do użytku nowych inwestycji i zwiększy przychody spółki.



2013-11-10;PZU;K;30szt;458,77 PZU

Zakup akcji PZU był typowym zakupem pod dywidendę. Data wypłaty, w kwocie 20 PLN za akację, ustalona została na 19 listopada z dniem ustalenia praw do dywidendy na 12 listopada. (Zakupu walorów dokonałyśmy co prawda 12 listopada nie wiedząc o obowiązującej na warszawskiej giełdzie zasadzie D+3, zgodnie z którą, aby uzyskać prawo do poboru środków należy wejść w posiadanie akcji na 3 dni robocze przed dniem ustalenia praw, jednak na szczęście nasz prowadzący zgodził się wyjątkowo, abyśmy mogły dywidendę otrzymać, za co serdecznie dziękujemy ;) !)
(http://www.pzu.pl/relacje-inwestorskie/akcje-pzu-na-gpw/dywidenda)

Dywidenda nie była jednak jedynym elementem, który skusił nas do zakupu walorów PZU.
Cytując artykuł serwisu Forbes.pl: „Ubezpieczeniowy gigant z roku na rok puchnie od gotówki. To zasługa miliardowych zysków i gigantycznej, sięgającej 50 mld zł, bazy aktywów”.
Millenium DM przewiduje wypracowanie przez Grupę PZU zysku netto w wysokości 993,9 mln zł.

Kolejnym elementem są planowane przez spółkę akwizycję. PZU planuje przejęcie chorwackiego lidera branży ubezpieczeniowej, Croatia Osiguranje oraz zawiązanie ubezpieczeniowego joint venture z PKO BP. Ten ostatni projekt wiąże się z zakupem udziałów w spółce Nordea Życie, która w ciągu kilku miesięcy stanie się własnością największego polskiego banku.

Poza tym przekonały nas także przewidywania o rozpoczynającym się dobrym okresie dla funduszy inwestycyjnych, który według oferentów funduszy ma potrwać nawet kilka lat. (http://www.forbes.pl/uwaga-inwestorzy-w-2014-roku-ceny-akcji-wzrosna,artykuly,166780,1,1.html)


b) ZATRZYMANIE AKCJI

PKN Orlen
Informacja na temat wzrostu cen benzyny i oleju napędowego wydaje nam się wiadomością przemawiającą za utrzymaniem pakietu akcji Orlenu, jako, że popyt na paliwo charakteryzuje raczej nieelastyczność cenowa ze względu na małą liczbę substytutów, spodziewamy się, że podwyżki te przyczynią się do wzrostu przychodów spółki. (http://gielda.onet.pl/pkn-orlen-podnosi-ceny-benzyny-i-oleju-napedowego,,5588035,1,news-detal)

Koronnym argumentem są kolejne informacje na temat inwestycji spółki. Przede wszystkim przejęcie kanadyjskiej spółki TriOil Resources, które najlepiej charakteryzuje wypowiedź prezesa PKN Orlen Jacek Krawca:
"Dywersyfikacja portfela aktywów poszukiwawczo-wydobywczych jest realizacją naszych celów strategicznych, a także umożliwi transfer know-how. Nabycie kanadyjskiej spółki TriOil pozwoli też skrócić dystans dzielący dotąd rozwinięte rynki eksploatacji niekonwencjonalnych złóż węglowodorów od nierozpoznanych europejskich zasobów. To również istotny krok na drodze do dalszego rozwoju PKN Orlen na globalnym rynku upstream"
(http://gielda.onet.pl/orlen-upstream-sfinalizuje-przejecie-trioil-w-najb,,5587755,1,news-detal)

KGHM

W tym tygodniu ceny miedzi początkowo notowały spadek, zwłaszcza na giełdzie w Londynie, gdzie odnotowały najniższy poziom od 8 tygodni, jednak ostatecznie zaczęły rosnąć, co według maklerów jest reakcją na sugestie Janet Yellen, nominowanej na stanowisko nowego szefa Fed, że wsparcie dla amerykańskiej gospodarki zostanie utrzymane. Według analityków wygaszanie programu wsparcia nie nastąpi zbyt szybko, a skutkować ma to długotrwałą, korzystną sytuacją na rynku metali.
(http://gielda.onet.pl/ceny-miedzi-w-londynie-rosna,,5587990,1,news-detal)

Miedziowy koncern zanotował w III kwartale 2013 r. wyniki nieco wyższe od oczekiwań rynkowych, głównie dzięki większym wolumenom sprzedaży srebra. Kurs mocno tracił na poprzednich sesjach, jednak zdaniem analityków górę nad emocjami inwestorów wzięły nerwowe ruchy na kursie miedzi.

KGHM przyspieszył w Chile - pisze "Puls Biznesu". Coraz szybciej posuwają się pracy budowy nowej kopalni polskiego koncernu.
Gazeta przypomina, że KGHM w 2012 roku stał się właścicielem złoża miedzi Sierra Gorda w Chile. To, co przejął, to był praktycznie kawałek pustyni, a dziś pracuje tam prawie 9 tysięcy osób, stoi zakład energetyczny, a linie energetyczne są na ukończeniu.
Gazeta podkreśla, że projekt budowy od zera kopalni Sierra Gorda w Chile został już zrealizowany w 70 procentach. Termin realizacji, czyli czerwiec przyszłego roku, jest bezpieczny.
Plan zakłada, że w pierwszej fazie kopalnia Sierra Gorda będzie produkować 110 tysięcy ton miedzi w koncentracie rocznie. To aż jedna piąta dzisiejszej produkcji KGHM. Po pięciu latach produkcja miedzi wzrośnie niemal dwukrotnie, do 220 tysięcy ton. Miedź z chilijskiej kopalni ma docelowo stanowić 40 procent całkowitej produkcji KGHM.

TVN

Kwartalna strata netto medialnej grupy okazała się wyższa niż przewidywał rynek. Niemniej analitycy chwalą TVN za osiągnięte przychody i zysk EBITDA. Zgodnie z oczekiwaniami w III kwartale TVN zanotował stratę netto. Na minusie spółka wykazała 169,8 mln zł, co było wynikiem gorszym od konsensusu.

Według danych serwisu stockwatch.pl: „prognozy TVN na 2014 rok zakładają wzrost rynku reklamy o niskiej jednocyfrowej dynamice. Spółka podtrzymała również prognozę spadku rynku reklamy TV w 2013 roku o średniej jednocyfrowej dynamice. W III kwartale rynek reklamy telewizyjnej w Polsce spadł o 3,3 proc. w porównaniu do analogicznego okresu w 2012 r., a w ciągu całych trzech kwartałów obniżył się r/r o 5,1 proc”.
Dane te nie świadczą na korzyść spółki, dlatego też w najbliższym czasie planujemy sprzedać akcje TVNu, spodziewając się znacznych spadków.

PKO

Utrzymać akcję PKO zdecydowałyśmy się ze względu na omawiane wcześniej, przy okazji PZU spodziewane wzrosty przychodów oferentów funduszy inwestycyjnych.

Mimo to, kurs PKO ostatnimi czasy zaczyna nas niepokoić, dodatkowo pojawiają się negatywne informacja odnośnie awarii sieci bankomatów, która silnie zbulwersowała klientów. (http://www.rmf24.pl/goraca-linia/wasze-fakty/news-awaria-w-pko-bp-trwa-nie-mialam-co-dac-dzieciom-na-kolacje-i,nId,1056108)

Kluczową kwestią jest też raport kwartalny spółki, z którego wynika, że odnotowała zysk, jednak mniejszy niż zeszłoroczny w okresie analogicznym. Nie jest to jednak kwestia silnie niepokojąca, gdyż wynik finansowy okazał się zgodny z przewidywaniami rynku.
W przypadku tych walorów w przyszłym tygodniu rozważymy sprzedaż. Planujemy przyjrzeć się dokładniej aferze powstałą na skutek problemów technicznych banku, by ocenić, czy niezadowolenie klientów może w dużym stopniu odbić się na sytuacji spółki.

CCC

Jeżeli chodzi o CCC spółka, zgodnie z naszymi przewidywaniami zaczyna odrabiać straty, osiągając ponownie tendencję wzrostową. Właściwie wszystkie informacje, zarówno dotyczące branży odzieżowo-obuwniczej, jak i samej spółki są pozytywne, więc oczywiste wydaje się utrzymanie akcji.

Aby podeprzeć naszą decyzję dodajemy dane odnośnie wzrostu sprzedaży detalicznej w Polsce we wrześniu. (http://www.polskieradio.pl/42/273/Artykul/972366,Sprzedaz-detaliczna-we-wrzesniu-rosla)

3) OCZEKIWANIA

Pozytywne oczekiwania mamy przede wszystkim odnośnie spółki CCC oraz nowozakupionych spółek – GTC i Secogroup, gdyż za ich posiadaniem przemawiają zarówno pozytywne dane makroekonomiczne, jak i informacje dotyczące spółek. Duże nadzieje wiążemy także z kursem PZU, gdyż wydaje nam się spółką o silnej, ugruntowanej pozycji na rynku, cieszącą się zaufaniem i silnie nastawioną na pomnażanie kapitału przez inwestycje. Nasze obawy budzą spółki PKO BP oraz TVN, gdzie coraz więcej informacji ich dotyczących ma wydźwięk negatywny. Niepewna jest dla nas również przyszłość spółki ENELMED, gdyż obawiamy się, że jej zakup był zbyt spontaniczny i nieprzemyślany, a dane branżowe, którymi się kierowałyśmy, w dodatku pochodzące z mało aktualnych źródeł, mogą nie przystawać do obecnej rzeczywistości giełdowej. Dane wskazywały na stały, jednak stopniowo pomniejszający się wzrost rynku prywatnej opieki medycznej, więc obawiamy się, że dynamika wzrostu wyczerpała już swój potencjał. Jeżeli chodzi o KGHM i PKN Orlen, jak już wspominałyśmy w zeszłym tygodniu, wiele zależy od wydarzeń związanych ze szczytem klimatycznym ONZ odnośnie emisji dwutlenku węgla. (http://wyborcza.biz/biznes/1,100896,14921303,Zly_klimat_dla_przemyslu__Zaczyna_sie_szczyt_klimatyczny.html#TRrelSST) Ciężko już mówić o konkretnych ustaleniach, jednak obawiamy się, że wydarzenia te mogą mieć negatywny wpływ na cały polski przemysł, który w 90% oparty jest na węglu. Z drugiej jednak strony, być może negocjacje skłonią państwo do intensyfikacji działań związanych z poszukiwaniem i wydobyciem gazu łupkowego, którego wykorzystanie, zdaniem ekspertów, może przyczynić się do ograniczenia emisji. Dostęp do nowego, opłacalnego surowca stanowił by ogromną szansę rozwojową dla naszych polskich spółek.
Mimo niepewności wydarzeń, warto podkreślić pozytywne dane, wspomniane na początku, dotyczące dobrych nastrojów na rynku (wskaźnik PMI) oraz obiecujących prognoz dla wzrostu naszej gospodarki.
 
2013-11-23 19:09
1821 dni temu
12.U...roup
13 wpisów
1) ZŁOŻONE ZLECENIA

a) zlecenia zrealizowane

2013-21-10;TVN;S;1200szt;PKC zrealizowane po cenie 15,55
2013-21-10;PKO;S;100szt;PKC zrealizowane po cenie 41,65
2013-21-10;ENE;S;1000szt;PKC zrealizowane po cenie 7,00

2) UZASADNIENIE DECYZJI

a) KUPNO

W tym tygodniu postanowiłyśmy nie kupować dodatkowych akcji i skupić się na analizie posiadanych już przez nas walorów, jako że miałyśmy w związku z nimi wiele niepewności. Ostatecznie zdecydowałyśmy się na sprzedaż tych, których sytuacja zaczynała nas niepokoić.

b) SPRZEDAŻ

TVN

Tak, jak pisałyśmy w poprzednim sprawozdaniu zaniepokoiły nas wyniki kwartalnego raportu TVNu. Strata netto okazała się wyższa od przewidywań. Dodatkowo znalazłyśmy niekorzystne informacje odnośnie rynku reklamy i oglądalności stacji.

Wiąże się to ze spadkiem oglądalności telewizyjnych serwisów informacyjnych, a to właśnie Fakty TVNu odnotowały największy spadek, bo straciły prawie milion widzów. Jak czytamy w portalu Wirtualne Media, "wpływ na spadek widowni programu miało m.in. wprowadzenie do ramówki serialu 'Wawa Non Stop', nadawanego tuż przed 'Faktami'” (Co według nas całkiem dobrze świadczy o gustach społeczeństwa). (http://wyborcza.biz/biznes/1,100896,14900236,_Fakty__TVN_stracily_prawie_milion_widzow__Telewizje.html)

Inne przyczyny, podawane przez samych widzów to min.: niski poziom przekazywanych wiadomości, zbyt spokojny październik, w którym nie wydarzyło się nic szczególnego oraz zmęczenie widzów wywołane stronniczością dziennikarzy i dobieraniem do programów publicystycznych takich gości, którzy gwarantują burzliwą kłótnię na antenie.

Poza tym duże znaczenie przy zakupie akcji TVNu miały dla nas jego przychody związane z reklamą. W zestawieniu z przewidywaniami spółki odnośnie niskiego tempa wzrostu rynku reklamy (jak wspomniałyśmy w poprzednim sprawozdaniu) stają się one argumentem przemawiającym za sprzedażą akcji spółki. Dodając do tego informacje o spadku oglądalności kluczowych programów stacji jesteśmy pewne słuszności podjętej przez nas decyzji.


PKO

W przypadku PKO sytuacja jest analogiczna. Złe wyniki opublikowana w raporcie kwartalnym spółki skłoniły nas do wnikliwszego spojrzenia na sytuację banku.

W poprzednim sprawozdaniu pisałyśmy o awarii sieci bankomatów, która mocna zbulwersowała klientów banku. Okazało się, że w weekend nie dało się korzystać z bankomatów, ani płacić w sklepie kartą PKO. Co więcej modernizacja systemu informatycznego internetowego serwisu kont Intelligo sprawiła, że z kont klientów w niewyjaśniony sposób zaczęły znikać pieniądze. Bank oczywiście awarię usunął, lecz klienci mimo wszystko byli wściekli.

Jak się później okazało skutki awarii nie zostały do końca usunięta i do banku wciąż napływały informacje o źle zaksięgowanych transakcjach i blokadach środków. (http://biznes.interia.pl/finanse-osobiste/news/awaria-w-pko-bp-wciaz-sa-problemy-z-blokadami-pieniedzy,1965985,4141)

Cała sytuacja wywołała tak ogromne poruszenie i wzburzenie klientów bank, że zaowocowała inicjatywą złożenia pozwu zbiorowego. Teraz jesteśmy pewne, że skala problemów będzie miała znaczący wpływ na notowania spółki w najbliższym czasie, więc zdecydowałyśmy się na jej sprzedaż.

Enelmed

W przypadku Enelmedu do tej pory nie wiemy, czy podejmowane przez nas decyzje są słuszne. Zakup był bardzo spontaniczny i nieprzemyślany, a dane jakimi się kierowałyśmy, mimo że obiecujące, jednak odrobinę przestarzałe. Być może zakup akcji spółki okazałby się dobrym wyborem w perspektywie kilku lat (ponieważ trend wzrostowy rynku jest widoczny), jednak obawiamy się wyczerpania potencjału dynamiki wzrostu rynku. W tym tygodniu kurs akcji spółki nie kształtował się dla nas korzystnie, więc po dłuższym zastanowieniu uznałyśmy, że bez dostępu do aktualnych danych i rozeznania w sytuacji na rynku, wolimy nie ryzykować tego typu inwestycji.

c) ZATRZYMANIE AKCJI

CCC

W dalszym ciągu trzymamy akcje CCC, które stale zyskują na wartości czekając , aż odrobią straty wywołane zakupem akcji tuż przed gwałtownym spadkiem. Odnośnie spółki wciąż nie pojawiły się żadne negatywne sygnały, więc trzymamy się tej inwestycji. Ponadto domu maklerskie podnoszą rekomendacje dla CCC na „kupuj”.

PZU

Akcje PZU zakupiłyśmy z powodu wypłacanej przez spółkę dywidendy, jednak postanowiłyśmy zatrzymać je ze względu na dobrą kondycję spółki. Do argumentów, które przytoczyłyśmy w zeszłym tygodniu możemy obecnie dodać wyniki kwartalnego raportu spółki. (http://wyborcza.biz/Gieldy/1,122116,14947380,PZU_pozytywnie_zaskoczylo_wynikami__Zysk_powyzej_oczekiwan.html)

PZU zarobiło aż o 15% więcej niż spodziewali się analitycy. Co prawda wyniki są gorsze niż zeszłoroczne, ale i tak pozytywnie zaskoczyły inwestorów.

KGHM, PKN Orlen, Secogroup

Odnośnie tych spółek pragniemy podać wspólne uzasadnienie, gdyż są to wszystko spółki przemysłowe, a kluczowa dla nich kwestia została ostatnio wstępnie rozstrzygnięta.

Pisałyśmy już wcześniej o odbywającym się w Warszawie szczycie klimatycznym ONZ dotyczącym redukcji emisji CO2. Obawiałyśmy się, że negocjacje będą miały negatywny wpływ na cały polski przemysł ze względu na znaczenie węgla w produkcji przemysłowej.
Z najnowszych informacji wynika jednak, że pod naciskiem państw rozwijających się i uzależnionych od surowców, które przyczyniają się do emisji tego związku, porozumienie nie wypadnie dla Polski tak niekorzystnie. Wstępne porozumienie nie będzie zobowiązywało państw do ustalenie celów związanych z redukcją emisji.

Jak pisze serwis biznes.pl: „W ostatniej chwili w uzgodnionym tekście zamieniono słowo "zobowiązania", na "kontrybucję". To oznacza, że państwa nie będą musiały przedstawić swoich własnych celów redukcji emisji CO2, a jedynie swój wkład w globalną politykę klimatyczną. Nie musi być to więc koniecznie cel redukcji emisji CO2, ale np. zmniejszanie smogu, czy zwiększenie finansowania na walkę ze zmianami klimatu. Zapisy takie zostały przyjęte pod presją państw rozwijających się, a poprawkę w tej sprawie złożyły Indie.”

Jako, że sytuacja potoczyła się tak korzystnie dla polskiego przemysłu, zdecydowałyśmy się utrzymać akcje wyżej wymienionych spółek.
(http://biznes.pl/wiadomosci/raporty/cop19-wstepna-zgoda-ws-sciezki-dojscia-do-globalne,5589803,1,5586720,512,news-detal.html)

GTC

W zeszłym tygodniu pisałyśmy również o korzystnym wpływie niskich stóp procentowych na sytuacje firm deweloperskich. Dostępność kredytów z pewnością pozytywnie wpłynie na działalność GTC. Dodatkowym czynnikiem jest podpisanie przez prezydenta ustawy „Mieszkanie dla Młodych”, która ma pomóc młodym ludziom w zakupie pierwszego mieszkania lub domu z rynku pierwotnego.

Zapewne spowoduje to ogromny wzrost popytu na mieszkania od początku przyszłego roku. Odwrotna sytuacja miała przecież miejsce, gdy kończył się poprzedni program „Rodzina na swoim”. Zakończenie programu nieprzypadkowo zbiegło się w czasie z kryzysem branży deweloperskiej. Warto zwrócić uwagę, że nowy program będzie jeszcze łatwiej dostępny, ponieważ nie wymaga od ubiegających się, by byli małżeństwem. Spodziewać się więc można, że popyt na mieszkania będzie jeszcze większy, zwłaszcza, gdy oprocentowania kredytów kształtują się tak korzystnie.

3) OCZEKIWANIA

O kursy CCC i PZU jesteśmy spokojne, ze względu na brak negatywnych sygnałów płynących z rynku odnośnie tych spółek. Jeżeli chodzi o spółki przemysłowe, niepokoją nas wahania cen miedzi na rynkach światowych. Jeżeli sytuacja nie ustabilizuje się, w najbliższym czasie będziemy rozważać sprzedaż akcji KGHMu. Co do GTC, nie mamy dostępu do zbyt wielu bieżących informacji o samej spółce, jednak dane jakie mamy pozwalają nam sądzić, że inwestycja będzie opłacalna. Obawiamy się tylko tego, że na zyski przyjdzie nam czekać naprawdę długo.
 
2013-12-06 21:42
1808 dni temu
12.U...roup
13 wpisów
1) ZŁOŻONE ZLECENIA
a) zlecenia niezrealizowane

2013-11-24;BZW;K;100szt.;389,40

b) zlecenia zrealizowane

2013-11-24;LWB;K;100szt.;140,30
2013-11-24;MIT;K;1000szt.;0,80

2013-11-29;KGH;S;100szt.;PKC

2) UZASADNIENIE DECYZJI

a) KUPNO

BOGDANKA

Bogdanka to spółka, która ostatnimi czasy notowała pokaźne wzrosty i przyniosła swoim inwestorom niemały zysk. Przyciągnęła więc i naszą uwagę.

W przypadku Bogdanki przekonał nas między innymi długotrwały trend wzrostowy cen węgla w Polsce.




Co prawda ostatnimi czasy miały miejsce poważne spadki cen węgla na rynku światowym, jednak Bogdanka już poradziła sobie w sytuacji spadkowej. Warto zacytować wypowiedź prezesa Grupy Kopex, Józefa Wolskiego:

„Jeżeli dziś polskie górnictwo boryka się z wiadomymi trudnościami, jeżeli staje się ono niekonkurencyjne wobec węgla z importu, to nie znaczy, iż Bogdanka ze swoim węglem jest niekonkurencyjna wobec tego sprowadzanego z zagranicy. Jest konkurencyjna, bo może dalej sprzedawać węgiel, nawet w sytuacji dalszego spadku cen na rynku światowym i krajowym, bo ma na tyle niskie koszty i jest na tyle efektywna, żeby również w przyszłości, w trudnych i trudniejszych czasach, funkcjonować. Górnictwo jako takie poniosło za trzy kwartały straty, a Bogdanka zyskała.”



W serwisie gazeta.pl można przeczytać, że tak naprawdę sukces Bogdanki opiera się na posiadaniu złóż słabego węgla.

„Może to brzmi dziwnie, ale słaby węgiel energetyczny to plus. Ma on wysoką zawartość popiołu, siarki i niską wartość kaloryczną. W porównaniu z tym węgiel z Katowickiego Holdingu Węglowego jest ciachem. Śląski nie wymaga odpopielenia i odsiarczenia.
Ale właśnie słabego i tańszego surowca poszukuje energetyka.”
Jest to więc spółka, na produkty której występuje popyt i której przewagi konkurencyjne w postaci niskich kosztów przekładają się na równie niską cenę.

Spółka zanotowała co prawda aż 19-procentowy spadek zysku w stosunku do roku poprzedniego, jednak zdaniem analityków jest to wina odpisu na kwotę 23 milionów, który uznać można za jednorazowy. W efekcie, przy 83 milionach zysku wynik okazał się i tak jedynie nieznacznie gorszy od konsensusu przyjmowanego przez analityków, a, gdyby nie doszło do jednorazowego zdarzenia, które pogorszyło wyniki spółki, okazałby się znacznie lepszy. (http://www.ekonomia.rp.pl/artykul/1062992.html)

Co więcej spółka systematycznie zwiększa swoje wydobycie węgla, które wzrosło o 2,8% rok do roku i aż o 14% w trzecim kwartale w stosunku do okresu analogicznego w roku ubiegłym.

Kolejnym czynnikiem są pozytywne rekomendacje analityków. Min. „kupuj” wydane przez DI Investors, Raiffeisen i DM IDM SA. (http://gielda.onet.pl/bogdanka,18648,101,9,7858,profile-rekomendacje)

MIT

W czasach tak gwałtownego wzrostu znaczenia technologii i komunikacji w życiu codziennym, trudno nie zwrócić uwagi na spółkę oferującą usługi mobilne, jaką jest właśnie MIT Mobile Internet Technology S.A.

Wystarczy spojrzeć na dane dotyczące ilości posiadanych telefonów komórkowych, popularności aplikacji (tu przykładowe dane dot. systemu Android) czy wzrostu i dynamiki rynku usług dodanych telefonii komórkowej, by stwierdzić, że jest to rynek o bardzo dużym potencjale.





Co prawda dynamika wzrostu rynku obniżyła się w ostatnich latach, jednak wciąż utrzymuje się na dość wysokim poziomie, a trend wzrostowy jest stale widoczny.

Do MIT Mobile przekonała nas rekomendacja „kupuj” wydane przez Dr Kalliwoda Rresearch. Ponieważ rekomendacje odnośnie tej spółki pojawiają się dość rzadko uważamy, że mają one solidne podstawy i można im zaufać. (http://www.stockwatch.pl/gpw/mit,rekomendacje,wycena.aspx)

Ponadto, zgodnie z raportem spółki zysk netto za 3 pierwsze kwartały 2013 roku wyniósł 8,01 mln wobec zaledwie 1,15 mln w roku poprzednim. Potwierdza to nasze założenie o ogromnym potencjale wzrostowym tego rynku.

b) SPRZEDAŻ

KGHM

Zdecydowałyśmy się sprzedać akcje spółki KGHM ze względu na wypowiedź opublikowaną przez prezesa Herberta Wirtha. Zgodnie z prognozami KGHMu możemy spodziewać się ogromnych spadków cen miedzi, co będzie miało zdecydowany wpływ na wynik finansowy spółki. Spółki przewiduje odbicie nie wcześniej niż w 2015 roku. Publikacja prognoz odbiła się bardzo gwałtownym spadkiem kursu akcji, a, jako że spodziewamy się, że spadki będą jeszcze większe, zdecydowałyśmy się sprzedać akcje i uciąć straty. (http://www.bankier.pl/wiadomosc/KGHM-pociagnal-WIG20-w-dol-3001450.html)

Znaczącym sygnałem, jest też budująca się nadwyżka na rynku miedzi, o czym alarmują analitycy, i co możemy zobaczyć na poniższym wykresie.


Cytując artykuł w serwisu stockwatch.pl: “Walory miedziowego giganta są przez większą cześć roku jednym z głównych hamulcowych WIG20. Od początku stycznia papiery spółki potaniały o 37 proc.”.




c) ZATRZYMIANIE AKCJI

GTC

W akcjach spółki GTC pokładamy duże nadzieje ze względu na zmiany jakie mają się dokonać na rynku nieruchomości w najbliższym czasie, które to opisałyśmy w sprawozdaniu za poprzedni tydzień. Jako, że nie dotarły do nas żadne niepokojące sygnały na temat spółki, postanowiłyśmy utrzymać akcje i zaczekać. Przewidujemy, że największych wzrostów można zacząć oczekiwać od początku przyszłego roku i mamy nadzieję, że nic w tym czasie nie zachwieje kursem akcji.

CCC

Spółka CCC to kupiony w złym momencie gigant, który mimo doskonałej kondycji przyniósł nam spore straty finansowe. Uparcie utrzymujemy ten walor w swoim portfelu, gdyż coraz bliżej nam do sytuacji, gdy okaże się, że inwestycja się zwraca. Wciąż pojawiają się wzrosty, które sugerują, że akcje już wkrótce przekroczą nasz próg opłacalności, jednak towarzyszą im regularne spadki, które nie dopuszczają do tej sytuacji. Spadki te jednak nie są na tyle silne, aby jednoznacznie przekonać nas do sprzedaży. Można odnieść wrażenie, że kurs CCC bawi się z nami w „kotka i myszkę”, gdyż średnia stopa zwrotu wciąż pozostaje ujemna, ale każdy tydzień giełdowy akcje zamykają obiecującym wzrostem.

Trudno nam podjąć decyzję o sprzedaży walorów, ponieważ nasza strata związana z tą spółką utrzymuje się na względnie stałym poziomie przez podobnych rozmiarów naprzemienne wzrosty i spadki, a wszelkie informacje, jakie docierają do nas na temat spółki mają pozytywny wydźwięk, co wciąż każe nam przypuszczać, że oczekiwane tak długo odbicie w końcu nastąpi.

ORLEN

W przypadku Orlenu kolejny raz powołujemy się na fakt emisji kolejnej (już czwartej) transzy obligacji, które wciąż cieszą się ogromnym zainteresowaniem inwestorów. Z jednej strony jest to potwierdzenie faktu, że spółka wzbudza zaufanie, z drugiej ogromny zastrzyk gotówki, która, jeśli zostanie przeznaczona na inwestycje, może zaprocentować pokaźnym zyskiem.
(http://wyborcza.biz/Gieldy/1,114507,14949477,PKN_Orlen_zdecydowal_o_emisji_czwartej_serii_obligacji.html)

Co również wydaje nam się bardzo istotne, PKN Orlen został ogłoszony najbardziej ekologicznym producentem chemii podczas obywającego się w Warszawie Polish Chemical Forum.
Eksperci oceniający zgłoszenia konkursowe uznali, że zastosowane w Grupie ORLEN rozwiązania technologiczne i inwestycyjne w znaczący sposób przyczyniają się do zmniejszenia wpływu na środowisko.
(http://nafta.wnp.pl/grupa-orlen-najbardziej-ekologicznym-producentem-chemii,212460_1_0_0.html)

PZU

Utrzymujemy akcje PZU kierując się rekomendacjami JP Morgan. Analitycy umieścili KGHM, PZU i Bank Millennium na liście najlepszych po względem inwestycyjnym spółek w regionie Europy Środkowo-Wschodniej na rok 2014.

Ponadto PZU obecnie testuje zupełnie nowy system informatyczny, który ma w znacznym stopniu usprawnić funkcjonowanie firmy. (http://www.kurierlubelski.pl/artykul/1045007,pzu-testuje-w-lublinie-nowy-system-informatyczny-wkrotce-ma-on-dzialac-w-calej-polsce,id,t.html?cookie=1)

SECOGROUP

Ta spółka notuje ostatnio ciągły spadek, jednak ze względu na jej małą popularność, nie mamy dostępu do zbyt wielu bieżących informacji na jej temat. Ciężko nam obecnie wnioskować o jej przyszłości, więc chwilowo wstrzymujemy się od sprzedaży jej walorów, aby ocenić w przyszłym tygodniu czy warto utrzymywać ten walor.


3) OCZEKIWANIA

Duże nadzieje wiążemy z nowo zakupionymi walorami ze względu na dużo pozytywnych przesłanek z nimi związanych. Raczej spokojne jesteśmy o kurs PZU i Orlenu, natomiast jeśli chodzi o GTC zdajemy sobie sprawę, że największe wzrosty mogą pojawić się dopiero w 2014 roku. Najbardziej niepewne są dla nas akcje CCC, które wciąż nie może odrobić strat i Secogroup, co do którego właściwie nie mamy żadnych sygnałów.
 
2013-12-07 16:24
1807 dni temu
12.U...roup
13 wpisów
1) ZŁOŻONE ZLECENIA
a) zlecenia zrealizowane

2013-12-06;MIT;1000szt;S;PKC
2013-12-06;SWG;20szt.;S;PKC

2) UZASADNIENIE DECYZJI


a) SPRZEDAŻ


SECOGROUP

Zdecydowałyśmy się na sprzedaż akcji tej spółki, ze względu na małą ilość informacji jakie pojawiają się na jej temat. Z każdym kolejnym tygodniem jesteśmy coraz bardziej zmieszane odnośnie losów spółki, gdyż ciężko nam prognozować choć w najmniejszym stopniu o jej przyszłości, a kurs, który waha się znacznie i ostatnio bardzo mocno poleciał w dół nie ułatwia nam zadania. Postanowiłyśmy odciąć straty i sprzedać walory tej spółki, rozważając ewentualne odkupienie ich nieco później.

MIT

To kolejna spółka, którą zakupiłyśmy chyba trochę zbyt spontanicznie. Sprzedajemy ją z zamiarem zakupu innej spółki z podobnej branży, gdyż wciąż uważamy, że sektor ten jest wyjątkowo atrakcyjny i ma ogromny potencjał wzrostowy, jednak męczy nas obserwacja wahań kursu, przy braku jakichkolwiek informacji, które mogłyby je wyjaśniać. Pragniemy skoncentrować się w przyszłości na zakupie spółek, co do których pojawia się nieco więcej sygnałów.



b) ZATRZYMANIE AKCJI

BOGDANKA

Za utrzymaniem akcji Bogdanki przemawiają jednoznacznie liczne rekomendacje analityków. Zgodnie z przewidywaniami spółka ma jeszcze 16-procentowy potencjał do dalszych zwyżek. Według analityków potencjał Bogdanki opiera się głównie na mocnych cenach węgla w III kwartale i pozytywnych przewidywaniach dotyczących przyszłych okresów. Oprócz DI Investors (o którym wspominałyśmy poprzednio) swoje rekomendacje podnieśli także DM BZ WBK oraz Deutsche Bank (cena docelowa ze 145 na 165 zł).
Według analityków Bogdanka wypracuje w 2013 r. 313 mln zł zysku netto przy przychodach w wysokości 1990 mln zł. Dla porównania, w całym 2012 r. producent zanotował 289 mln zł zysku netto i 1835 mln zł przychodów ze sprzedaży.

Bogdanka to spółka, która w dużej mierze opierała się spadkom cen węgla. Uważamy, że warto ją zatrzymać, gdyż prognozy mówią o przewidywanych wzrostach jego cen w 2014 roku.

DM PKO BP:
„Oczekujemy stabilizacji cen węgla energetycznego na świecie, co powinno przełożyć się na zmniejszoną presję w Polsce, mimo dalszych spadków cen energii elektrycznej. Po spadku ceny w Polsce o 8% r/r w 1-3Q do 271,5 PLN/t nie ma już miejsca na istotne obniżki (oczekujemy od -2% do 0%). W 2H 2014 r. powinny pojawić się nawet pierwsze rozmowy o podwyżkach.”



CCC

Wiadomości odnośnie CCC świadczą niezmiennie o fenomenalnej kondycji spółki. Zwiększyła ona swoje przychody aż o ponad 60% względem roku ubiegłego. Co prawda akurat listopad będzie miesiącem nieco słabszym pod względem sprzedaży, jednak poprzednie miesiące ustanowiły nowy rekord firmy w tej dziedzinie, więc nie uważamy tego za informację wysoce negatywną.

Pozytywne są również informacje płynące z rynków zagranicznych. Spółka w lutym przyszłego roku zamierza przedstawić zmodyfikowaną strategię, która uwzględni plany rozwoju na rynkach zachodnich. Obowiązująca strategia grupy na lata 2013-15 zakłada, że CCC zdobędzie pozycję lidera rynku w regionie Europy Środkowo-Wschodniej. Spółka planowała otwierać sklepy własne w Polsce, Czechach, na Słowacji i na Węgrzech, a franczyzowe na rynkach wschodnich.

Strategia wymaga modyfikacji, gdyż ekspansja w krajach Europy Środkowo-Wschodniej przebiega szybciej niż planowano. Firma zdecydowała się też na rozpoczęcie działalności operacyjnej na pięciu nowych rynkach. Chodzi przede wszystkim o Niemcy i Austrię, ale również Słowenię, Turcję i Chorwację.
(http://www.parkiet.com/artykul/7,1349960-Dobry-listopad-CCC.html, http://manager.money.pl/prosto-z-firm/artykul/wyniki;ccc;ponad;60;procent;lepsze;niz;przed;rokiem,147,0,1433235.html)


GTC

Za utrzymaniem akcji GTC przemawiają korzystne dane dotyczące branży deweloperskiej.
Podsumowany sezon publikacji kwartalnych wyników finansowych spółek notowanych na GPW pokazał, że w przypadku największych deweloperów mieszkaniowych pod względem osiąganych wyników finansowych pierwsze dziewięć miesięcy 2013 roku to czas zdecydowanie udany, choć nieco gorszy od analogicznego okresu roku ubiegłego.
„Można to uznać za dobry znak na przyszłość, ponieważ bieżący rok miał być pod niemal każdym względem najgorszy dla branży od początku trwania rynkowej dekoniunktury, co szczęśliwie nie znalazło potwierdzenia w praktyce” - ocenia Jarosław Jędrzyński, analityk rynku nieruchomości portalu RynekPierwotny.com.
(http://dom.money.pl/budownictwo/wiadomosci/artykul/lokomotywa;gospodarki;rozpedza;sie;kolejne;dane,180,0,1434548.html).

ORLEN

Akcje spółki PKN Orlen zatrzymujemy również ze względu na informacje korzystne dla całej branży paliwowej. Ostatnimi czasy pojawiły się informacje na temat spadku zapasów ropy naftowej w USA, co przełożyło się na spory wzrost cen paliw. W środę ropa w USA zdrożała o 1,16 USD do 97,20 USD za baryłkę, najwyżej od 29 października. Od początku 2013 r. ropa na NYMEX w Nowym Jorku podrożała o 6,0 proc.
- Rynek ropy jest obecnie w najlepszej kondycji, w jakiej może być - ocenia minister ropy Arabii Saudyjskiej Ali al-Naimi.
(http://www.money.pl/gielda/surowce/wiadomosci/artykul/ceny;ropy;rosna;powodem;jest;,122,0,1435514.html
http://www.money.pl/gielda/surowce/wiadomosci/artykul/ceny;ropy;w;nowym;jorku;rosna;oto;powod,36,0,1434660.html)



PZU

Co prawda kurs akcji PZU obniżył się po odcięciu dywidendy, czego bardzo się obawiałyśmy, jednak nie tak drastycznie, jak można by się tego spodziewać. Ponadto pozytywne rekomendacje odnośnie tej spółki przekonały nas do zatrzymania tego waloru w naszym portfelu.
Rekomendacje są mocno zaskakujące, gdyż Analitycy Espirito Santo Investment Bank podnieśli cenę docelową dla akcji PZU do aż 520 zł z 440 złotych, czyli powyżej maksimum osiągniętego do tej pory na poziomie 477,9 zł.
(http://www.money.pl/gielda/wiadomosci/artykul/nowa;rekomendacja;dla;pzu;wycena;powyzej;500;zlotych,153,0,1434777.html)




3) OCZEKIWANIA

Ten tydzień na giełdzie zdominowany został przede wszystkim przez istotne dane z rynku amerykańskiego.
Temat publikacji z gospodarki USA rozstrzygnął się 5 grudnia o 14:30, kiedy Departament Pracy podał najnowsze dane obrazujące sytuację panującą na amerykańskim rynku pracy. Od tego czasu na GPW przeważali kupujący.


Zatrudnienie w sektorze pozarolniczym w USA zwiększyło się o 203 tysiące. Przed miesiącem wzrosło z kolei o równe 200 tysięcy. Wynik przebił prognozy ekonomistów, którzy spodziewali się wzrostu o około 180 tysięcy. Jeszcze mocniej ekspertów zaskoczyła stopa bezrobocia, która w listopadzie spadła z 7,3 do 7 procent. Tutaj średnia prognoz wynosiła 7,2 procent. Są to najlepsze dane od pięciu lat.

Znacznie wyższa od rynkowych szacunków okazała się również dynamika PKB w trzecim kwartale tego roku. Według danych Departamentu Handlu wzrost gospodarczy w USA w okresie od lipca do września sięgnął 3,6 procent. Tymczasem eksperci spodziewali się, że dynamika PKB w Stanach Zjednoczonych wyniesie około 3 procent.

Serwis parkiet.com komentuje:
„To z jednej strony dobra wiadomość, bo wskazuje na polepszenie się kondycji gospodarki, ale taki odczyt może być także odebrany jako zagrożenie dla rynków akcji, jako przyczynek do szybszego rozpoczęcia ograniczania skupu aktywów przez Fed. Byłoby to tym bardziej prawdopodobne, gdyby piątkowe dane z rynku pracy ponownie wskazały na szybszy wzrost liczby etatów w sektorze pozarolniczym.
Strach przed możliwością rozpoczęcia ograniczania skupu aktywów sprawia, że zatrzymaniu uległ trend wzrostowy na GPW.”

Serwis Money.pl dodaje:
„Jeden do czterech - tak po zamknięciu piątkowej sesji na GPW wygląda bilans zmagań kupujących i sprzedających na warszawskiej giełdzie. Warto zwrócić uwagę, że przewagę inwestorów pozbywających się akcji pokazuje nie tylko dużo większa liczba sesji spadkowych niż wzrostowych. Pokaźna była również skala przeceny, a niepokoić może także fakt, że spadkom nie zdołał przeciwstawić się żaden z najważniejszych indeksów.”

Oczekiwania na przyszły tydzień nie są więc zbyt pozytywne, a wyniki naszych spółek po ostatnich sesjach również pozostawiają wiele do życzenia. Nie spodziewamy się więc ogromnych zwyżek, jednak mamy nadzieje na stabilizację nastrojów na GPW.
 
2014-01-03 21:01
1780 dni temu
12.U...roup
13 wpisów
09 – 13.12.13

1) ZŁOŻONE ZLECENIA
2) UZASADNIENIE DECYZJI

W tym tygodniu postanowiłyśmy nie dokonywać żadnych operacji na giełdzie, gdyż liczne komentarze wskazują na wyjątkowo niekorzystny okres ze względu na korektę, która doprowadziła do dołka na warszawskiej giełdzie. Jako przyczyny podaje się wpływ reformy OFE, która skutkować ma zwiększeniem podaży akcji oferentów funduszy emerytalnych oraz lepsze od oczekiwań dane z rynku amerykańskiego, które, zdaniem ekspertów, poskutkują ograniczeniem skupu aktywów przez Fed. Co więcej reforma OFE i związane z nią obawy i niepewność mają poskutkować ogromną zmiennością i niestabilnością notowań. Ze względu na to postanowiłyśmy przeczekać niekorzystny okres nie podejmując żadnych działań.
(http://www.parkiet.com/artykul/34,1350865-Najgorszy-grudzien-od-2000-roku.html)

3) OCZEKIWANIA

Ze względu na płynące z rynku informacje spodziewamy się raczej niekorzystnego rozwoju sytuacji, jednak mamy nadzieję, że nie popełniamy błędu utrzymując dotychczasowy pakiet akcji. Planujemy poczekać i przyjrzeć się temu, jak faktycznie będzie wyglądała korekta na GPW.
 
2014-01-03 21:02
1780 dni temu
12.U...roup
13 wpisów
15 – 20.12.13
1) ZŁOŻONE ZLECENIA

a) zlecenia niezrealizowane

2013-12-15;TPS;K;1000szt.;9,90

b) zlecenia zrealizowane


2013-12-15;ENA;K;100szt.;15,00

2013-12-19;LWB;S;100szt.;PKC
2013-12-19;CCC;S;10szt.;PKC
2013-12-19;GTC;S;1000szt.;PKC
2013-12-19;PKN;S;100szt;PKC
2013-12-19;PZU;S;30szt.;PKC

2) UZASADNIENIE DECYZJI

a) SPRZEDAŻ

Decyzja o utrzymaniu dotychczasowego pakietu akcji w zeszłym tygodniu okazała się dla nas tragiczna w skutkach. Korekta goszcząca na warszawskim parkiecie nie pozostawiła na naszym pakiecie aktywów suchej nitki. Straty, które nas dotknęły były tak duże, że zdecydowałyśmy się na radykalne posunięcie jakim jest całkowita reorganizacja naszego portfela. Dlatego też sprzedałyśmy wszystkie posiadane przez nas akcje i postanowiłyśmy na nowo zbudować nasz portfel.


b) KUPNO

Już w tym tygodniu postanowiłyśmy zakupić nowe walory, jednak obawiając się, że niekorzystna sytuacja na GPW może się utrzymywać, zdecydowałyśmy się, póki co, na dwie spółki, z których udało nam się kupić tylko jedną.

2013-12-15;ENA;K;100szt.;15,00

Wybrałyśmy spółkę Enea, gdyż jest to spółka dość stabilna i przejrzysta, o niskim stopniu zadłużenia i dobrych perspektywach rozwoju. Szczególnie przekonał nas artykuł dotyczący prognozy energetycznej dla Polski na najbliższych kilka lat. Możemy w nim przeczytać, że resort gospodarki oficjalnie już ogłosił, że wisi nad nami groźba niedoborów energii, ale jednocześnie też zobowiązał się do podjęcia działań, które mają temu zapobiec. Można wyciągnąć wniosek, że, kolokwialnie mówiąc, branża energetyczna „dostanie kopa”.

Cytując: „Efektem jest nadzwyczajne przyspieszenie inwestycyjne. Trwa budowa wielkiego bloku energetycznego w Kozienicach o mocy 1075 MW prowadzona przez koncern Enea. (...)Wszystkie te inwestycje oznaczać będą jakościową zmianę w energetyce, bo stare, trujące bloki zostaną zlikwidowane zgodnie z naszymi zobowiązaniami wobec Unii. Zastąpią je nowe, wysokosprawne siłownie potrzebujące mniej węgla, aby produkować tyle samo prądu, i emitujące mniej CO2„.

Dużą szansę dla branży energetycznej przynieść ma także zmiana na stanowisku ministra środowiska, która przyczynić ma się do zwiększenia intensywności prac nad wydobyciem gazu łupkowego. Oznaczałoby to możliwość pozyskiwania tańszego surowca, którego spalanie powoduje, aż o połowę mniejszą emisję dwutlenku węgla, dzięki czemu zmniejszyła by się znacznie presja ekologiczna.
(http://wyborcza.biz/biznes/1,100897,15141761,Energetyke_wreszcie_prad_kopnal.html)

c) ZATRZYMANIE AKCJI


3) OCZEKIWANIA

Pod koniec tygodnia sytuacja na giełdzie nie wygląda zbyt dobrze i prawdopodobnie nie zapowiada się na znaczącą poprawę. Uważamy, że podjęłyśmy słuszną decyzję sprzedając wszystkie nasza akcje, gdyż większość z naszych spółek odnotowała znaczne spadki.
(http://biznes.nf.pl/slabosc-warszawskiego-parkietu,,44303,201)
Podejrzewamy, że w przyszłym tygodniu nasze straty mogłyby się jeszcze pogłębić. Uważamy, że chwilowe utrzymanie niewielkiego pakietu akcji pozwoli nam utrzymać się z daleka od panującego obecnie na giełdzie zamieszania.
 
2014-01-04 16:16
1779 dni temu
12.U...roup
13 wpisów
22 – 27.12.13

1) ZŁOŻONE ZLECENIA

a) zlecenia zrealizowane

2013-12-22;BZW;K;100szt.;390,10
2013-12-22;TVN;K;1000szt.;14,68
2013-12-22;BDX;K;150szt.;125,84
2013-12-22;NET;K;1500szt.;5,15

2) UZASADNIENIE DECYZJI

a) KUPNO

Spodziewając się początków stabilizacji na GPW postanowiłyśmy zakupić już w tym tygodniu pakiet nowych walorów. Jak się okazało poniedziałkowa sesja przyniosła już pierwsze wzrosty, których, zdaniem ekspertów, nie powinniśmy traktować jeszcze jako światełka w tunelu, jednak my postrzegamy je jako cień szansy na odrobienie choć częściowo fatalnych strat z początku grudnia.
(http://biznes.interia.pl/gieldy/komentarze/news/wreszcie-wzrost-w-warszawie,1975308,1030)

BZ WBK

Postawiłyśmy na BZ WBK, gdyż wydaje nam się, że jest to jeden z najpewniejszych i najstabilniejszych banków w Polsce ze względu na przynależność do grupy Santandera, największego banku Hiszpanii i w całej strefie euro. Ponadto jest to bank charakteryzujący się wysoką przejrzystością działań i relacji inwestorskich.

Przekonała nas informacja o dodatkowych 336 mln złotych, których spodziewa się bank ze względu na przeszacowanie wartości udziałów w BZ WBK-Aviva TUnŻ oraz BZ WBK-Aviva Towarzystwo Ubezpieczeń Ogólnych
(http://gielda.onet.pl/bzwbk-bz-wbk-i-aviva-zawieraja-ostateczne-umowy-przedluzajace-ich-strategiczna-wspolprace-w-zakresie-dzialalnosci-bancassurance-w-polsce-informacja-poufna,18886,217425,komunikaty-detal)

Co więcej BZ WBK zadebiutował jako członek RESPECT Index (obejmuje polskie i zagraniczne spółki z głównego rynku GPW, działające zgodnie z najlepszymi standardami zarządzania w zakresie ładu, ładu informacyjnego i relacji z inwestorami, a także z uwzględnieniem czynników ekologicznych, społecznych i pracowniczych), którego nowy skład obowiązywać będzie od 23 grudnia 2013 r.
(http://wyborcza.biz/biznes/1,100969,15151954,BZ_WBK__GPW__Rafako_i_Tauron_dolaczyly_do_gieldowego.html#ixzz2pREFUOiz)

Bank został też wymieniony wśród faworytów giełdowych na styczeń 2014 roku przez Dom Maklerski IDMSA.

TVN

Co do tej spółki DM IDMSA również wydał pozytywne prognozy na styczeń. TVN jest jednym z faworytów. Podejrzewamy, że druga połowa grudnia może być szczególnie korzystna dla stacji telewizyjnych ze względu na wzrost oglądalności w związku ze zbliżającymi się Świętami Bożego Narodzenia oraz Sylwestrem, które dodatkowo fortunnie wypadają w taki sposób, że zapewnią nam dużo dni wolnych, a te zapewne większość osób spożytkuje również na oglądanie telewizji.


BUDIMEX

Zdaniem analityków wchodzimy właśnie w najlepszy okres dla budownictwa. Zapowiadają, że jest to najlepszy moment na zakup spółek z tego sektora, który w przyszłości zaowocuje zyskami na niemałą skalę.

W IV edycji Eurobuild Awards Budimex otrzymał nagrodę jury - tytuł najlepszej firmy budowlanej notowanej na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.
(http://mojeoplaty.pl/budimex-najlepsza-firma-budowlana-notowana-na-gpw-budimex-sa)

W 8. edycji konkursu Business Superbrands Budimex znalazł się w gronie laureatów i uzyskał trzy tytuły:
Business Superbrands 2013/2014 oraz Created in Poland Business Superbrands 2013/2014 (kategoria budownictwo),
Created in Poland Superbrands 2013/2014 (kategoria finanse i ubezpieczenia, podkategoria deweloperzy, firmy budowlane).
Przyznane tytuły Superbrands i Business Superbrands świadczą o przynależności Budimeksu do elitarnego grona najbardziej rozpoznawalnych i najsilniejszych marek na polskim rynku – zarówno wśród marek korporacyjnych, jak i marek dla biznesu.
(http://mojeoplaty.pl/budimex-w-grupie-najsilniejszych-marek-w-polsce-budimex-sa)

W XI edycji Rankingu Pereł Polskiej Gospodarki zorganizowanego przez magazyn ekonomiczny „Polish Market”, Budimex otrzymał tytuł „Perła Polskiej Gospodarki” w kategorii Perły Wielkie.
(http://mojeoplaty.pl/tytul-perla-polskiej-gospodarki-dla-budimeksu-budimex-sa)

Ponadto Budimex również trafił do grona RESPECT Index.

To nagromadzenie sukcesów spółki w ostatnim czasie sprawiło, że zwróciłyśmy uwage właśnie na Budimex 


NETIA

Netia również trafiła do grona faworytów DM IDM oraz członków RESPECT Index. Jednak nie to przekonało nas do zakupu walorów tej spółki, a informacja o dywidendzie w wysokości 70 mln zł, jaką otrzyma od Telefonii Dialog. Jesteśmy przekonane, że ta informacja pozytywnie wpłynie na notowania spółki.
(http://www.bankier.pl/wiadomosc/NETIA-Informacja-poufna-dywidenda-ze-spolki-Telefonia-Dialog-Sp-z-o-o-3021699.html)


3) OCZEKIWANIA

Pod koniec tygodnie pojawiać zaczęły się informacje o zakończeniu fazy korekty, stabilizacji sytuacji na warszawskim parkiecie i znacznej poprawie nastrojów inwestorów. Zdaniem ekspertów w styczniu spodziewać możemy się hossy, więc jesteśmy pełne nadziei, że nowe inwestycje okażą się trafne i pozwolą nam odrobić choć część poniesionych strat.

(http://www.sii.org.pl/7329/edukacja-i-analizy/indeks-nastrojow-inwestorow/ini-26-12-stabilizacja-nastrojow-na-gpw-czy-to-koniec-korekty.html)
 
2014-01-04 19:29
1779 dni temu
12.U...roup
13 wpisów
29.12.13 – 03.01.14

1) ZŁOŻONE ZLECENIA
W tym tygodniu zdecydowałyśmy się nie podejmować żadnych dodatkowych decyzji i utrzymać nowo zbudowany portfel ze względu na dwuznaczność informacji, jakie pojawiają się na temat przewidywań odnośnie rozwoju sytuacji w tym tygodniu. Z jednej strony spotkałyśmy się z doniesieniami o znacznej poprawie nastrojów inwestorów. Według Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych (SII), które prowadzi badanie, Indeks Nastrojów Inwestorów wzrósł do 14 pkt. w tym tygodniu. 45 proc. inwestorów indywidualnych spodziewa się, iż w najbliższych 6 miesiącach trend na GPW będzie pozytywny.
(http://forsal.pl/artykuly/767453,indeks-nastrojow-inwestorow-wzrosl-do-14-pkt-w-tym-tygodniu.html)

Z drugiej jednak strony piątkowa sesja zamknęła się niekorzystnie a główne indeksy odnotowały spadki. Zdaniem ekspertów z serwisu forsal.pl nie ma w tym roku co liczyć na tzw. „rajd św. Mikołaja” charakteryzujący się wzrostami kursów akcji, więc zapowiedź styczniowej hossy może się nie ziścić.
(http://forsal.pl/artykuly/767486,znizki-na-gpw-byki-w-defensywie.html)
W tej sytuacji postanowiłyśmy działać zachowawczo i powstrzymać się od transakcji zarówno kupna jak i sprzedaży.

2) UZASADNIENIE DECYZJI


a) ZATRZYMANIE AKCJI

TVN

W przypadku TVNu niepokojące wydają się informacje dotyczące spadku oglądalności tego typu kanałów na rzecz kanałów tematycznych. Coraz więcej osób rezygnuje też z tradycyjnej telewizji na rzecz telewizji internetowej. Mimo to postanowiłyśmy utrzymać akcje TVNu, gdyż wciąż należy do ścisłej czołówki oglądalności w Polsce, a kanały tematyczne należące do spółki (takie jak TVN24, czy TVN7) także wypadają bardzo korzystnie na tle konkurencji. Poza tym spółka, mimo obniżki cen, wciąż osiąga największe na tle branży wpływy z reklam. Ciągle też opieramy się na przewidywaniach ekspertów, że będzie to jedna z najlepiej radzących sobie spółek w styczniu nowego roku.

(http://www.bankier.pl/wiadomosc/W-tyg-zakonczonym-22-12-TVN-mial-82-12-mln-zl-wplywow-z-reklam-Polsat-47-33-mln-zl-3025625.html)
(http://forsal.pl/artykuly/768388,oto-najchetniej-ogladane-stacje-telewizyjne-w-polsce.html)
(http://www.bankier.pl/wiadomosc/W-tyg-zakonczonym-22-12-TVN-mial-82-12-mln-zl-wplywow-z-reklam-Polsat-47-33-mln-zl-3025625.html)



BUDIMEX

DM PKO BP podaje, że Budimex to lider segmentu budowlanego, który mimo kryzysu branży pozyskał pokaźną ilość zleceń. Analitycy wskazują co prawda na pewne ryzyka, związane z kapitałem obrotowym spółki oraz możliwością wzrostu cen materiałów i usług podwykonawców. Uważamy jednak, że jest to stosunkowo odległa perspektywa i akcje Budimeksu będą cieszyć się powodzeniem ze względu na oczekiwania zysku z pozyskanych zleceń. Co więcej analitycy dopatrują się w sprzedaży spółki córki – Danwood podstawy do wypłaty wyjątkowo wysokiej dywidendy. Odbić się to może co prawda na przychodach spółki, ale nie w przeważającym stopniu.
(http://finanse.wp.pl/kat,1033773,title,Budimex-przeszedl-sucha-stopa-przez-kryzys,wid,16290352,wiadomosc.html?ticaid=111f68&_ticrsn=5)

ENEA

Enea to jedna z firm, które w październiku dostarczyły swoim odbiorcą największą ilość energii elektrycznej. Zajęła też drugie miejsce pod względem liczby odbiorców. Jako, że do końca października ponad 210 tys. odbiorców zmieniło sprzedawcę energii, uważamy, że dobrze świadczy to o popularności spółki i pozwala prognozować wysoką sprzedaż w przyszłości. Wskazuje się, że dużą konkurencję dla największych dostawców stanowią małe firmy, jednak wydaje nam się, że nie są wstanie zachwiać ich pozycją na dużą skalę, a konkurencja przyczynić się może dodatkowo do wzrostu nowoczesności i rozwoju branży. Najszybciej zaś rozwijać się mogą największe, bo najzamożniejsze firmy. Duże nadzieje można pokładać też w podejmowanych przez spółkę działaniach w zakresie energetyki jądrowej. Enea to jedna z największych spółek energetycznych na naszym rynku, która na dużą skalę prowadzi działalność inwestycyjną.


(http://forsal.pl/artykuly/768244,ure-do-konca-pazdziernika-ponad-210-tys-odbiorcow-zmienilo-sprzedawce-energii.html)

NETIA

Ufamy rekomendacjom domów maklerskich, które polecają zakup akcji Netii na styczeń, a jako, że do tej pory akcje spółki nas nie rozczarowały przynosząc skromne zyski, postanowiłyśmy zachować ten walor w naszym portfelu.

BZ WBK

W swoim raporcie DM PKO BP podniósł rekomendację dla banku. Jak piszą: „Sprawna integracja z Kredyt Bankiem i widoczne już efekty synergii, pozwalają z optymizmem patrzeć na perspektywy banku. Biorąc pod uwagę, że ostateczne oszczędności z połączenia najprawdopodobniej przekroczą początkowe założenia, widzimy miejsce do podnoszenia prognoz rynkowych dla BZWBK. Akwizycja 60% Santander Consumer Bank pozytywnie wpłynie na poziom zysku na akcję, a jednorazowe zyski (sprzedaż Arki, nowa umowa dotycząca JV w obszarze bancassurance) wesprą bazę kapitałową”



3) OCZEKIWANIA


Co prawda nastroje na GPW nieco ustabilizowały się w przeciągu ostatniego tygodnia, jednak analitycy twierdzą, że w nowym roku rozwiązanie sytuacji przyniesie wzrost zmienności rynku i nastrojów, zwłaszcza, że stoimy przed publikacją istotnych danych z rynku amerykańskiego, jak i raportów kwartalnych spółek z Wall Street.
(http://forsal.pl/artykuly/768475,na-gpw-spokojny-final-swiatecznego-wyciszenia.html)

Piątkowa sesja zakończyła się na GPW wzrostem, jednak mówi się, że mało istotnym ze względu na niskie obroty. Z drugiej strony może stanowić to zaskoczenie, gdyż większość rynków finansowych notowała w tym dniu spadki. Trudno ocenić co to oznacza dla inwestorów. W piątkowym komentarzu serwisu forsal.pl czytamy: „Dzisiejsza sesja to zbyt mało, aby określić czy trend ten uległ wyhamowaniu. Dopiero powrót kapitału instytucjonalnego na rynek i wejście w fazę zwyczajowych, średnich obrotów pozwoli ocenić na ile dzisiejsze odbicie ma szansę dalszego powodzenia.”

 
2014-01-14 23:12
1769 dni temu
12.U...roup
13 wpisów
04 – 10.01.14

1) ZŁOŻONE ZLECENIA

a) zlecenia zrealizowane

2014-01-05;LPP;K;1szt.;9150,10
2014-01-05;CDR;K;100szt.;17,39
2014-01-05;ITG;K;15szt.;320,10


2) UZASADNIENIE DECYZJI

a) KUPNO

Postanowiłyśmy dokupić akcje 3 spółek: LPP, CD Projekt oraz Integer.pl. Są to ciekawe spółki, które w ubiegłym roku sporo namieszały na warszawskim parkiecie. Dwie ostatnie przykuły naszą uwagę dostając się do finału corocznego konkursu serwisu PulsInwestora.pl.

„Integer.pl - Za sprzedawanie paczkomatów klientom od Islandii po Antypody i konsekwentne podgryzanie Poczty Polskiej na rodzimym rynku. Wzrost kursu akcji o 70 proc. od początku roku mówi sam za siebie.”

„CD Projekt - Wiedźmin 3 to jedna z najbardziej oczekiwanych premier 2014 r. na globalnym rynku gier komputerowych. Przełożyła się już na kurs akcji, który wzrósł w kończącym się roku o ponad 150 proc.”

Integer.pl

Co do Integera, spółka ma bardzo wyraźny potencjał wzrostowy. System paczkomoatów okazał się rewolucyjny dla naszego rynku i wciąż ogromnie zyskuje na popularności, czemu sprzyja fakt zakończenia monopolu Poczty Polskiej, który nakłada się w czasie z ciągłym wzrostem popularności zakupów internetowych. Co więcej Integer ostatnimi czasy zintegrował swój system z serwisem Allegro.pl – zdecydowanie najpopularniejszym w Polsce serwisem aukcyjnym/sklepem internetowym.
(http://www.parkiet.com/artykul/1352084.html)

Dodatkowo spółka podpisała istotną umowę z Samsungiem. Paczkomaty InPost polskiego producenta posłużą do obsługi logistycznej napraw gwarancyjnych sprzętu Samsunga. Partnerstwo z Samsungiem jest potwierdzeniem konsekwentnie realizowanej przez Grupę Integer.pl strategii, zakładającej rozszerzenie portfolio rozwiązań oferowanych przez Paczkomaty InPost.

Jak czytamy w serwisie evertiq.pl : „Do końca 2013 roku na całym świecie funkcjonować będzie – w różnych modelach biznesowych – około 2 750 Paczkomatów. Terminale są już dostępne w 18 krajach na całym świecie – w zaledwie 2 lata podbiły oprócz Polski: Arabię Saudyjską, Australię, Chile, Wielką Brytanię, Irlandię, Islandię, a także Litwę, Łotwę, Ukrainę, Estonię, Rosję, Cypr, Słowację, Czechy, a także Kostarykę, Salwador oraz Gwatemalę.

Obecnie trwają prace nad pozyskaniem około 6000 lokalizacji na kolejne urządzenia. Nowe terminale staną w 15 kolejnych krajach: Francji, Włoszech, Austrii, na Węgrzech, w Turcji, Norwegii, Szwecji, Finlandii, Danii, Holandii, Szwajcarii, Rumunii i Bułgarii, Rosji oraz Hiszpanii. W ciągu najbliższych 4-5 lat Paczkomaty InPost pojawią się też w obu Amerykach oraz w Azji. Trwają prace nad przygotowaniem lokalizacji pod planowaną inwestycję. W USA Grupa Integer.pl zamierza uruchomić 10 000 Paczkomatów do końca 2016 roku, zaś w Azji w pierwszej kolejności Paczkomaty wejdą do Chin – do Pekinu i Szanghaju. Całość inwestycji docelowo może sięgnąć nawet 1 mld euro.”

Ze względu na tak rozległe plany odnośnie ekspansji zagranicznej spółka jest w stanie utrzymać stałą dynamikę zwiększania zysków. Co więcej produkt jest unikalny i wysoce innowacyjny a profil działalności spółki jasnookreślony. Spółka nie planuje też skupu akcji własnych w najbliższym czasie, a cała uwaga skupiona jest na pozyskiwaniu kapitału przez najbliższe minimum 10 lat.


CD Projekt

Od dawna już planowałyśmy zakup akcji tej spółki. Uważamy, że jest to jedna z najlepiej rokujących spółek o ogromnym potencjale wzrostowym zwłaszcza, że na ten rok planowana jest jedna z najbardziej oczekiwanych premier w branży gier komputerowych.
Jest to branża bardzo często niedoceniana w naszym kraju ze względu na małą ilość producentów odnoszących sukcesy w skali międzynarodowej. Wyjątkiem jest tu właśnie CD Projekt i seria gier „Wiedźmin”, której trzecia część będzie miała premierę właśnie w tym roku. Dwie poprzednie części gry okazały się ogromnym sukcesem i wszystko wskazuje na to, że to samo czekać będzie kolejną odsłonę serii. Warto jednak zagłębić się w temat, by zrozumieć rzeczywistą skalę sukcesu.

Wiedźmin zdobywał nagrody w kraju i za granicą. Gra otrzymała między innymi rekomendacje pisma „CD-Action” oraz portali GameSpy, IGN i Absolute Games. W polskich mediach została uhonorowana nagrodą dla gry roku 2007 od „CD-Action” oraz wyróżnieniem dla najlepszej gry fabularnej według miesięcznika „PLAY”. Sieć sklepów Empik przyznała Wiedźminowi nagrody dla wydarzenia roku 2007 i najlepszej gry na komputery osobiste. Za granicą Wiedźmin otrzymał nagrody GameSpotu, GameSpy i IGN-u dla najlepszej gry fabularnej; gra uzyskała również wyróżnienie IGN-u za ścieżkę dźwiękową. Najwięcej tytułów przyznali grze redaktorzy Absolute Games: Wiedźmin został nazwany grą roku, najlepszą grą fabularną, najlepszą grą opartą na licencji; uhonorowano również muzykę, film wprowadzający, dźwięk, fabułę i edycję kolekcjonerską. Ogółem Wiedźmin zdobył około 100 nagród i wyróżnień.

Oprócz pozytywnego odbioru przez krytyków odniósł także sukces komercyjny. Według informacji przedsiębiorstwa CD Projekt gra w ciągu trzech dni od premiery znalazła w Polsce 35 tysięcy nabywców, ustanawiając rekord otwarcia w polskiej branży. Do 11 grudnia 2007 roku sprzedano w Polsce 90 tysięcy egzemplarzy gry, a na całym świecie do 14 lutego 2008 roku – 600 tysięcy. 30 października 2008 roku dystrybutor gry poinformował, że światowa sprzedaż osiągnęła milion kopii. 7 marca 2009 roku liczba sprzedanych egzemplarzy sięgnęła 1,2 miliona. Do końca maja 2011 roku sprzedaż Wiedźmina wyniosła 1,87 milionów kopii. W samym 2011 roku sprzedaż gry wyniosła 400 tysięcy egzemplarzy, z czego 150 tysięcy drogą elektroniczną.
Trzecia część, prezentowana w trakcie ostatnich targów E3 (Electronic Entertainment Expo, największa coroczna wystawa przemysłu gier komputerowych i wideo) zdobyła prawie 50 nagród w tym dwie najważniejsze, czyli tytuł „Best of E3” opiniotwórczego portalu GameSpot oraz „People’s Choice Award” od IGN będącego najpopularniejszym serwisu o grach na świecie.
(http://www.witchersite.pl/component/content/article/26-news-wiedzmin-3/730-wiedzmin-3-ogromny-sukces-gry-na-targach-e3.html)

Ze względu na pewny sukces produktu spółki jesteśmy pewne, że premiera trzeciej części serii będzie przełomowa dla CD Projektu, a zyski spółki przekroczą nasze oczekiwania.

CD Projekt RED, to jednak nie tylko produkcja gier. Od 2008r. istnieje platforma internetowa gog.com (good old games), która zajmuje się elektroniczną dystrybucją gier komputerowych przez Internet. Gog.com jest klasyfikowany na drugim miejscu pod względem ilości sprzedawanych tytułów na świecie - na pierwszym jest amerykański serwis Steam.

Spółka zależna Porting House Sp z o.o. ma niewielkie znaczenie dla grupy kapitałowej. Oferuje pełne spektrum usług polegających na dostosowaniu do lokalnego punktu zbytu, czyli tłumaczenie gier na język polski lub inne języki, przeprowadzanie testów lingwistycznych i testów funkcjonalności oraz tzw. porting, czyli konwertowanie gier pomiędzy różnymi platformami.



Komunikację spółki z rynkiem należy ocenić bardzo pozytywnie. Spółka organizuje spotkania z inwestorami, przedstawiciele zarządu są obecni na spotkaniach inwestorskich i konferencjach. Prezes Kiciński jest częstym gościem w programach telewizyjnych i chętnie opowiada o bieżących wydarzeniach. Raporty finansowe zawierają opisy istotnych wielkości liczbowych jak również ważnych czynników wpływających na funkcjonowanie przedsiębiorstwa. Strona internetowa zawiera wszystkie informacje na temat spółki. Są tam dostępne materiały wideo i prezentacje z odbytych konferencji.

Według raportu DFC Intelligence rynek gier wideo w skali globalnej w 2010r. był wart 62,7 miliardów dolarów, a wedle wstępnych szacunków w roku 2011 osiągnął wartość 65 mld dolarów. Widoczne są tendencje spadku tradycyjnej sprzedaży gier zapakowanych w pudełka i wystawionych na pułkach sklepowych (odpowiednio 29,8 mld dolarów i 29,5 mld dolarów) na korzyść cyfrowej dystrybucji, której wartość wzrosła z 15,6 mld dolarów w 2010r. do ok. 18 mld w 2011 roku. Wartość rynku gier wideo w 2016r. może wynieść 81 miliardów dolarów. Natomiast udział cyfrowych kanałów dystrybucji ma wzrosnąć ponad dwukrotnie do 37,9 miliardów dolarów. Z kolei inny raport – Gartner Report – „Market Trends – Gaming Ecosystem, 2011” prognozuje jeszcze wyższą wartość globalnego rynku gier wideo. Rok 2011 miał mieć wartość 74,4 mld dolarów, prognoza na rok 2013 – 97,2 mld dolarów, a rok 2015 – 112,2 mld dolarów. Wzrostową tendencje wartości rynku gier wideo w Polsce doskonale widać w raporcie przygotowanym przez DM BZ WBK. Autorzy szacują wartość tego rynku w 2009r. na 368 mln zł, 520 mln zł w roku następnym, a rok 2011 wartość rynku mogła wynieść 692 mln zł. Natomiast wartość cyfrowej sprzedaży gier miała sięgnąć w 2011r. 40 mln zł.

Jedną z kluczowych przewag spółki jest oferowanie gier dla wszystkich użytkowników z całego świata po tej samej cenie i bez kłopotliwych zabezpieczeń w tzw. modelu „DRM free”. Gwarantuje również kompatybilność z obecnie popularnymi systemami operacyjnymi MS Windows, a w razie problemów oferuje pomoc techniczną. W ostatnim czasie spółka w ramach promocji serwisu udostępniła możliwość pobrania za darmo gry „Fallout”. W ten sposób 6 kwietnia 2012r. strona gog.com należała do 500 witryn internetowych oglądanych najczęściej na całym świecie. Dla porównania lider na tym rynku Steam oferuje swoim klientom 850 tytułów, a w samej usłudze zarejestrowanych jest 35 milionów aktywnych użytkowników. Według miesięcznika Forbes za pośrednictwem tej platformy sprzedawanych jest 50-70% wszystkich gier dedykowanych na komputery PC. Rynek ten ma wartość 4 mld dolarów rocznie.

W 2011r. w segmencie dystrybucji gier oraz filmów spółka córka CD Projekt Sp. z o.o. realizowała sprzedaż przekraczającą 10% skonsolidowanych przychodów grupy kapitałowej do takich podmiotów jak Empik (wartość sprzedaży 19,6 mln zł) czy grupa Media Saturn Holding (18,9 mln zł). Na podstawie umowy na wyłączną dystrybucję filmów na terenie Polski z wytwórnią The Walt Disney Company (np. „Piraci z Karaibów”, „Król Lew”, „Tron”, „Auta”) wartość zakupionych towarów w roku minionym wyniosła 14,3 mln zł. Istotnym wydarzeniem było podpisanie umowy z Activision Blizzard, która upoważnia spółkę do dystrybucji najbardziej oczekiwanej gry 2012 roku – „Diablo III”.

CD Projekt to spółka stale zwiększająca swoje zyski, której akcje charakteryzują się stałym trendem wzrostowym, a udział w poszczególnych rynkach na całym świecie stale rośnie.



Szczegóły strategii rozwoju spółki są zawarte w opublikowanym dokumencie – „Strategia Grupy Kapitałowej CD Projekt Red S.A. na lata 2012 - 2015” dostępnym na stronie www.cdprojektred.com. Ciekawym elementem rozwoju jest wejście na rynek gier dedykowanych na iPady, tablety i inne urządzenia przenośne, a także rozszerzenie działalności w ramach rynku elektronicznej rozrywki.

CD Projekt Red po sukcesie dwóch części Wiedźmina szybko awansował do czołowych producentów gier z segmentu RPG na świecie. Rozpoznawalność marki będzie dużym atutem przy premierach nowych projektów. Osiągnięte zyski z Wiedźmina 2 posłużyły przede wszystkim na spłatę prawie całości oprocentowanego zadłużenia oraz na rozwój grupy kapitałowej. Obecna sytuacja finansowa jest bardzo dobra. Spółka już rozpoczęła prace nad dwoma dużymi projektami, których premiery są przewidziane na rok 2014 i 2015. Spółka zależna Gog Ltd. prowadząca platformę cyfrowej dystrybucji gier w Internecie działa na rozwijającym się w tempie 100% rocznie rynku ma bardzo dobre perspektywy.


LPP

LPP to spółka, której walory już kiedyś posiadałyśmy, jednak kupiłyśmy je w bardzo niekorzystnym dla nich okresie, co przyniosło nam bardzo duże straty ze względu na wysoką cenę jednostkową akcji.
Postanowiłyśmy na nowo rozpocząć przygodę z LPP, gdyż mimo wszystko jest to spółka, która wciąż bije rekordy sprzedaży, a jej akcje charakteryzuje stały trend wzrostowy. Do jej odkupienia przekonały nas przede wszystkim bardzo liczne rekomendacje kupna na styczeń. Jest to jedna ze spółek najczęściej wymienianych wśród faworytów na początek 2014 roku.
(http://www.money.pl/gielda/wiadomosci/artykul/analitycy;typuja;20;najlepszych;spolek;na;styczen,85,0,1446229.html)


b) SPRZEDAŻ I ZATRZYMIANIE AKCJI


Co do sprzedaży, wiele namieszała korekta na warszawskiej giełdzie, która, mimo spekulacji na temat zbliżającego się jej końca, zebrała jeszcze swoje żniwo. Planowałyśmy sprzedaż poszczególnych walorów takich jak Enea, gdyż uznałyśmy, że jest to spółka mało stabilna, jeżeli chodzi o poziom kursu, a realizacja inwestycji z zakresu energetyki jądrowej i gazu łupkowego jest jeszcze na tyle odległą perspektywą, że znajdziemy czas, by walory odkupić w odpowiednim momencie. Prócz tego planowałyśmy realizację zysków z Budimexu, który kupiłyśmy tuż przed pokaźnym wzrostem kursu i na początku tygodnia migał do nas wesoło głęboką zielenią. Sytuacja porządnie skomplikowała się w czwartek, gdy kurs spadł sowicie niwecząc wypracowany przez nas zysk i lecąc dalej poniżej poziomu rentowności. W efekcie czwartek zamknęłyśmy z ogromną stratą, a realizacja jakichkolwiek zleceń sprzedaży była nieopłacalna. Na szczęście na piątkowej sesji, mniej więcej w połowie dnia, spółce udało się odrobić stratę i zyski wróciły do poprzedniego poziomu, jednak na sprzedaż było już niestety za późno. Porażająca fala czerwieni, jaka ukazała się naszym oczom w czwartek skutecznie odwiodła nas od zamiarów sprzedaży jakichkolwiek akcji, więc, chcąc nie chcąc, utrzymałyśmy dotychczasowy pakiet walorów.


3) OCZEKIWANIA

Coraz więcej mówi się o zakończeniu korekty i stabilizacji GPW, na co mamy ogromną nadzieję zwłaszcza w kontekście informacji na temat poprawy nastrojów inwestorów, o czym pisałyśmy w zeszłym tygodniu. Słaby grudzień skutecznie odebrał nam cały wypracowany zysk i sprawił, że po raz pierwszy znalazłyśmy się „pod kreską”, a równie slaby styczeń nie pozwala nam wciąż na odrobienie strat. Coraz liczniej pojawiają się jednak głosy o zakończeniu niekorzystnej fazy, w jakiej znalazła się nasza giełda, jednak obawiamy się, że jest to jedynie efekt powielania tej samej informacji, gdyż z drugiej strony słychać opinie odmienne. Pozostali twierdzą, że nie jest to jeszcze czas wzrostów, a jedyne na co możemy teraz liczyć to zahamowanie spadków. Przewidywana hossa ma rozpocząć się dopiero w okolicach marca/kwietnia, więc nie dane nam już będzie czerpać z niej korzyści.

Optymizmem napawać może jedynie sytuacja Budimexu, który po czwartkowo-piątkowym załamaniu skutecznie odrobił straty (co mamy nadzieje nie powtórzy się w przyszłym tygodniu umożliwiając realizację zysku i nienarażając nas na niepotrzebny stres). Spółka budowlana jest ostatnio jednym z liderów rynku, co może świadczyć o tym, że powoli acz konsekwentnie, cały sektor wychodzi z dołka. Wyjątkowo łagodna zima w tym roku powinna umożliwić przedsiębiorstwu szybsze niż planowano zakończenie wielu projektów, co z pewnością przełoży się bardzo pozytywnie na wyniki zarówno za IV kw 2013 jak i I kw. 2014.



Na uwagę zasługuje również CD Projekt, który poinformował niedawno o przekroczeniu 6 milionów sprzedanych „Wiedźminów”. Żeby tego było mało spółka weszła do składu MSCI Poland Small Cap Index. W weekend pojawił się najnowszy trailer, najbardziej oczekiwanej gry 2014 roku – Wiedźmina 3.
 
2014-01-18 15:27
1766 dni temu
12.U...roup
13 wpisów
PODSUMOWANIE GRY

KAJ_Group
Wartość: 97.955,27 PLN
Zysk: -2.044,73
Zmiana miesięczna: 0.57 %
Zmiana od założenia: -2.04 %

Naszą przygodę z giełdą kończymy niestety niechlubnym ujemnym wynikiem, jednak warto nadmienić, że przez większą część czasu nasz portfel odnotowywał, co prawda niewielkie, ale zawsze zyski. Winą za nasze niepowodzenia, może nie całościową, aczkolwiek znaczącą, pragniemy obarczyć korektę, która zawitała na warszawskim parkiecie w grudniu mieszając nam szyki aż po dziś dzień, kiedy przyszło nam zakończyć grę i spieniężyć wszystkie posiadane przez nas walory. Jesteśmy pewne, że w przeciągu kilku miesięcy byłybyśmy w stanie nie tylko odrobić straty, ale także wypracować zysk.
Mimo wszystko gra była dla nas naprawdę pouczającym doświadczeniem, z którego wyciągnęłyśmy wiele użytecznych wniosków. Po pierwsze przekonałyśmy się, że podstawą sukcesu jest analiza fundamentalna spółki, która poprawnie przeprowadzona, jest w stanie zagwarantować nam zysk. Gra spekulacyjna, prowadzona na podstawie analizy wykresów, jest obarczona zdecydowanie większym ryzykiem i, naszym zdaniem, może stanowić jedynie uzupełnienie strategii długoterminowej, dla graczy niedoświadczonych w odczytywaniu takich sygnałów. Podobnie wygląda sprawa rekomendacji domów maklerskich, które, choć pomocne, nie mogą być traktowane jako jedyna przesłanka podejmowania decyzji. Traktować należy je raczej jako sygnał do głębszej analizy sytuacji i informacji płynących z rynku. Kolejna kwestia to lista grzechów głównych, które popełniłyśmy w trakcie gry. Przede wszystkim nasze działania często były dość chaotyczne i spontaniczne, a decyzje nie do końca przemyślane i oparte na niepełnych danych. Zdarzało nam się pominąć istotne informacje, a działania podjąć jedynie w oparciu o sygnały, które były dla nas wygodne i pasowały do decyzji, które miałyśmy zamiar podjąć. Po drugie często zdarzało nam się działać pod wpływem chwili i, jakkolwiek to nie zabrzmi, „obrazić się” na akcje konkretnych spółek. W efekcie nasza gra, która z założenie miała być utrzymywana w perspektywie długoterminowej, kończyła się, gdy posiadane przez nas walory przez dłuższy czas przynosiły stratę. Zamiast przeczekać niekorzystny okres, zwykle decydowałyśmy się na sprzedaż akcji. Zbyt późna reakcja dotyczyła też realizacji zysków. Skutkowało to tym, że wypracowany zysk, który niejednokrotnie był naprawdę pokaźny, starałyśmy się jeszcze „przetrzymać”. W efekcie sprzedawałyśmy walory, które zaczęły już tracić na wartości, więc świadomie zaprzepaszczałyśmy część profitów.
Mimo wszystko w trakcie gry poznałyśmy wiele mechanizmów kierujących giełdą. Przekonałyśmy się jak istotny wpływ mają, nawet z pozoru nieistotne, wiadomości, które pojawiają się na temat konkretnych spółek, jak ogromny wpływ mają zmiany polityczno-prawne, dane makroekonomiczne i jak silny jest stopień powiązania i wzajemnych oddziaływań pomiędzy rynkami papierów wartościowych w różnych krajach. Co najważniejsze jednak, uświadomiłyśmy sobie, że ceny na giełdzie kształtowane są przez mechanizmy rynkowe, czyli relacje popytu i podaży stwarzane przez inwestorów. A inwestorzy, to nikt inny, jak zwyczajni ludzie, w dużej mierze podatni na spekulacje, manipulacje, popełniający błędy. Ludzie, których decyzje niejednokrotnie zależą od nastrojów, a sygnały płynące z rynku interpretują na różne sposoby.
Mając na uwadze wnioski, jakie wyciągnęłyśmy z gry,teraz poprowadziłybyśmy ją inaczej, bardziej świadomie. Decyzje byłby bardziej przemyślane, oparte na rzetelnym rozeznaniu i analizie różnorodnych elementów, a nasza gra byłaby rzeczywiście prowadzona w perspektywie długoterminowej i niezachwiana przez chwilowe niepowodzenia oraz nie do końca zrozumiałe sygnały.
 
Odpowiadać do tematów na forum mogą tylko zarejetrowani użytkownicy myfund.pl