New posts in the forum
myfund.pl user forum
There are no new forum posts.


4 spółki do obserwacji w lutym. Zobacz co w CCC, LiveChat, BeeIn, Red Carpet (2023-01-31 20:41:03)
  Cześć,



Na sii.org.pl pojawiła się analiza 4 spółki do obserwacji w lutym. Zobacz co w CCC...

Dodanie konto gotówkowe do subportfela (2023-01-31 17:03:16)
  Cześć,


W tej chwili dla kont (nawet kryptowalutowych) to nie zadziała.

Musiałbyś rejestrować kry...

Podwójna dywidenda z O za 2023-01 (2023-01-31 14:59:26)
  Dzięki :)

Po przeliczeniu portfela wszystko gra....

Podwójna dywidenda z O za 2023-01 (2023-01-31 14:57:10)
  Cześć,


Usunąłem błędny wpis w bazie.


Dziękuję za zgłoszenie.


Pozdrawiam,

Damian...

Podwójna dywidenda z O za 2023-01 (2023-01-31 14:49:02)
  Cześć,


za styczeń 2023 myFund nalicza podwójną dywidendę "Gotówka w drodze" - za 27 stycznia i za...

Dodanie konto gotówkowe do subportfela (2023-01-31 11:30:35)
  Cześć Damian,


Mam subportfel do sledzenia krypto. Mam np konto ETH i chcialbym je miec zsumowane ...

Śledzenie wartości _celów_ w portfelu. (2023-01-31 07:20:18)
  Cześć,


Możesz to zrobić tak:

1. Wejdź w <b>menu->Portfel->Konta</b>

2. Utwórz...

Śledzenie wartości _celów_ w portfelu. (2023-01-30 22:45:59)
  Hej,


Przerasta mnie złożoność opcji, dlatego proszę o pomoc.


Mam portfel "inwestycje długoterm...

Struktura grupy portfeli w czasie (2023-01-30 22:28:57)
  Wkradł się mały błąd.

Zrobiłem poprawkę.


Pozdrawiam,

Damian...

Struktura grupy portfeli w czasie (2023-01-30 21:43:49)
  A czemu wyświetla mi się pusty wykres?...

NN PPK (2023-01-30 21:22:30)
  Dla PPK stopa zwrotu dla całego portfela zakłada, że wpłaty od pracodawcy i Państwa są Twoim "c...

Prośba o dodanie ETF BITO oraz BITI (2023-01-30 21:17:43)
  Aaaa a to nie wiedziałem:)

Dzięki, ciągle się uczę obsługi :)


Pozdro

Kigent...

NN PPK (2023-01-30 21:06:07)
  Niestety nie zadziałało :(


Portfel nie zmienił się.


To co się zmieniło to nie ma aktualnej ce...

NN PPK (2023-01-30 20:19:59)
  Witaj,


W wierszu „Cały portfel” stopa zwrotu jest liczona metodą MWR/TWR i uwzględnia wszystkie o...

NN PPK (2023-01-30 20:08:12)
  Witam,


Mam taki problem. Chodzi o wynik na portfelu PPK. W górnej części mam inny wynik niż w do...

Prośba o dodanie ETF BITO oraz BITI (2023-01-29 23:08:20)
  Cześć,


Dodałem.

Zawsze sam możesz dodać z <b>menu->Narzędzia->Dodaj walor z giełd za...

4 spółki, które mogą zaskoczyć wynikami za IV kw. 2022 roku (2023-01-29 20:43:07)
  Cześć,



Na sii.org.pl pojawiła się analiza 4 spółki, które mogą zaskoczyć wynikami za IV k...

Prośba o dodanie ETF BITO oraz BITI (2023-01-29 20:09:54)
  BITO - Proshares Bitcoin Strategy ETF - AMEX

BITI - Proshares Short Bitcoin Strategy ETF - AMEX...

dodanie Strategii Kirkpatrika (2023-01-27 23:16:03)
  też jestem zainteresowany, wydaje się dosyć szybkie do uruchomienia, jedyne czego brakuje to wskaźni...

Dywidenda z TD (2023-01-27 18:46:18)
  Ad. TD W historii operacji widzisz przeliczenie na walutę konta gotówkowego z którego był kupiony wa...

Struktura grupy portfeli w czasie (2023-01-27 16:52:55)
  Witaj,


Tak jak dla "zwyklego" portfela z menu->Portfel->Wykresy w czasie->Stru...

Dywidenda z TD (2023-01-27 16:11:50)
  Teraz mam problem z ASBIS. Spółka wypłaca dywidendy w USD:

https://investor.asbis.com/dividend


a...

Struktura grupy portfeli w czasie (2023-01-27 16:09:20)
  Czy jest możliwość wyświetlenia struktury grupy portfeli w czasie?...

Dywidenda z TD (2023-01-27 15:54:08)
  Ale już na liście podatku od dywidendy jest dobrze. To dzięki za pomoc...

Dywidenda z TD (2023-01-27 15:46:55)
  Usunąłem wszystko i dalej mi się importuje dywidenda w USD...

News in myfund.pl
Information about new features of myfund.pl.
No new posts.


Automatyczne dodawanie wykupu obligacji skarbowych (2023-01-25 21:01:06)
  Dziękuję za pomoc. Teraz działa jak należy....

Automatyczne dodawanie wykupu obligacji skarbowych (2023-01-25 20:47:02)
  Cześć,


Wejdź w <b>menu->Portfel->Opcje portfela->Operacje automatyczne</b>

...

Automatyczne dodawanie wykupu obligacji skarbowych (2023-01-25 19:00:41)
  Cześć,


Co się dzieje z odsetkami od obligacji EDO w przypadku wykupu automatycznego? Nie mogę nig...

Strategia GEM (2023-01-19 19:32:19)
  Cześć,


Teoretycznie tak, ale nie wiem, czy to byłoby zgodne z samą strategią czy to byłaby już tr...

Strategia GEM (2023-01-19 16:00:49)
  Hej,

czy dałoby się jeszcze poprawić strategię GEM, w taki sposób aby można było wprowadzić ETF na ...

2023-02-01 07:18 Śląskie: Pożar w kamienicy. Ewakuowano 14 osób

2023-02-01 07:12 Seks i brak snu może zagrażać niełazom. Problemem silny popęd

2023-02-01 07:11 Koniec 500 plus? Jeśli chcesz utrzymać świadczenie, musisz złożyć nowy wniosek

2023-02-01 06:28 Meksyk: Polak próbował wejść na piramidę Majów. Został aresztowany

2023-02-01 06:20 Śmierć na planie filmowym. Alec Baldwin formalnie oskarżony

2023-02-01 06:18 Media: Pentagon sceptyczny po słowach Joe Bidena ws. F-16 dla Ukrainy

2023-02-01 05:48 Wojna w Ukrainie. 343. dzień inwazji Rosji. Relacja na żywo

2023-02-01 00:16 Silny wiatr, burze i zamiecie śnieżne. Alerty w dziewięciu regionach

2023-01-31 22:52 Nie chcą Finlandii w NATO. Próbowali spalić Koran

2023-01-31 15:40 Tragiczny wybuch w Katowicach. Nowy wątek w sprawie

Your portfolios: You're not logged in
Pomoc kontekstowa
To jest forum użytkowników serwisu myfund.pl

Dziel się z innymi użytkownikami swoimi doświadczeniami, zadawaj pytania, zgłaszaj nowe pomysłu lub problemy.

ForumTime Weighted Return (TWR) i Money Weighted Return (MWR)

2 wpisy, 1 uczestnik

Powiadamiaj o nowych postach w tym wątku

2016-12-20 21:16
2233 dni temu
myfund.pl
6299 wpisów
Witam,

Dzisiaj wprowadziłem alternatywną metodę liczenia stopy zwrotu z portfela.
Było bardzo dużo pytań i wątpliwości w tym temacie. Jak to zwykle bywa każda z metod ma swoje zalety i wady. Na razie domyślną metodą pozostaje metoda TWR, ale każdy może ją w każdej chwili zmienić na MWR w opcjach portfela.

Ustawienie to jest niezależne dla każdego z portfeli.

Dodałem również wykres porównujący obie stopy zwrotu w czasie.

Damian
 
2016-12-20 21:16
2233 dni temu
myfund.pl
6299 wpisów
Money Weighted Return i Time Weighted Return

Wstęp
Dlaczego chcemy znać stopę zwrotu (wydajność) portfela inwestycji?
Używamy jej do tego, aby analizować postęp inwestycji, oceniać zarządzającego portfelem (nas samych :) i podejmowania decyzji dotyczących kolejnych inwestycji.
Problem jak liczyć stopę zwrotu z portfela zawsze budzi dużo dyskusji.
O ile dla prostego przypadku jednej wpłaty i jednej wypłaty z zyskiem/stratą jest proste i nie podlega dyskusji o tyle gdy mamy do czynienia z wieloma wpływami i wypływami z portfela sytuacja nie jest już taka oczywista.
W takim przypadku (wielu przepływów pieniężnych) są co najmniej dwie metody wyznaczenia stopy zwrotu. Pierwszą z nich jest TWR czyli Time Weighted Return drugą jest MWR czyli Money Weighted Return.

Time Weighted Return
Time weighted return zapewnia sposób obliczania wydajności z uwzględnieniem wyłącznie działań zarządzającego portfelem.
TWR eliminuje wpływ przepływów pieniężnych w czasie i uwzględnia jedynie wpływ działań zarządzającego portfelem na osiągane wyniki.

Aby obliczyć TWR, obliczane są stopy zwrotu w kolejnych podokresach (w myfund.pl okres to jeden dzień).
Następnie liczona jest średnia geometryczna z wszystkich podokresów.




Gdzie:
EMV - wartość końcowa inwestycji w danym podokresie (and. Ending Market Value)
BMV - wartość początkowa inwestycji w danym podokresie (wartość końcowa poprzedniego okresu) (and. Beginning Market Value)
CF - Przepływy pieniężne w danym podokresie (ang. Cash Flow)
RN - stopa zwrotu w danym podokresie (ang. Sub Period Return)

Money Weighted Return
Money weighted return jest używana wówczas gdy chcemy poznań stopy zwrotu doświadczanej przez inwestora.
Jest to metoda do mierzenia zwrotu portfela w określonym przedziale czasowym.
Na stopę zwrotu wpływ ma zarówno chwila decyzji, w której został dokonany wpływ (zakup) i wypłata (sprzedaż) pieniądza z portfela, jak również same decyzje podejmowane przez zarządzającego portfelem.
MWR bierze pod uwagę nie tylko ilość przepływu środków pieniężnych, ale również czas przepływu tych środków pieniężnych.
Do obliczenia MWR można użyć dwóch metod: IRR lub zmodyfikowanego wzoru Dietz'a (ang. Modified Dietz Formula).
Dużo łatwiejszą do implementacji metodą jest ta druga i ona jest używana do obliczenia MWR w myfund.pl ( EDIT: 2021-03-27 - od tego dnia jest używana metoda IRR). W przeciwieństwie IRR nie wymaga iteracyjnej metody prób i błędów w celu obliczenia zwrotu (Peter Dietz. Pension Funds: Measuring Investment Performance. 1966).


Zmodyfikowany wzór Dietz'a (ang. Modified Dietz Formula)



Gdzie:
EMV - wartość końcowa inwestycji w danym podokresie (and. Ending Market Value)
BMV - wartość początkowa inwestycji w danym podokresie (wartość końcowa poprzedniego okresu) (and. Beginning Market Value)
CF - suma przepływów pieniężnych (and. Cash Flow)
Wi - waga użyta dla każdego z przepływów pieniężnych (okres uwzględnienia danego CF - procent dni od danego przepływu do daty końca inwestycji w stosunku do całego okresu inwestycji) (ang. Weight on day i)
CFi - przepływy pieniężne na dany dzień (ang. Cash Flow on day i)

Powyższy opis powstał na podstawie Money Weighted Return and Time Weighted Return White Paper

Ważne informacje z punktu widzenia wdrożenia MWR w myfund.pl
1. Wdrożenie nowej metody liczenia stopy zwrotu wiąże się z koniecznością przeliczenia portfeli. Pełne przeliczenie, które dla portfeli o dużym "stażu" może wymagać dłuższego czasu i odświeżenia strony, może być wykonane tylko w dwóch przypadkach:
- zmiany sposobu prezentacji w raportach portfela (czyli zmiana w ustawieniach portfela),
- uruchomienie raportu porównującego stopę zwrotu liczoną metodą MWR i TWR (znajduje się w menu Portfel)
2. Zmianę wyboru metody możecie zrobić dla każdego portfela niezależnie w opcjach portfela. Zmiana ta będzie uwzględniona we wszystkich analizach, w których jest pokazywana stopa zwrotu.
3. Dla metody MWR w składzie portfela w wierszu Cały portfel nie będą wyświetlane informacje o ilości jednostek portfela i wartości jednostki, bo dla tej metody nie mają one sensu.
4. Specyfika metodologii MWR powoduje, że stopa zwrotu dla całego portfela może się zmienić z dnia na dzień nawet gdy żaden z walorów z portfela nie zmienił swojej wyceny.
5. Dostępny jest dedykowany wykres do porównania obydwu metod. Wykres jest dostępny z menu Portfel->Porównanie metody TWR i MWR

Potrzebujesz więcej informacji?
Jeżeli tak to polecam kilka linków zewnętrznych:
- Time Weighted Return and Money Weighted Return Calculation for CFA Level 1 Examination
- https://www.sharesight.com/blog/time-weighted-vs-money-weighted-rates-of-return/
- Money Weighted Return and Time Weighted Return White Paper
- Time-weighted vs. money-weighted rates of return - Understanding the differences
- Money Vs. Time-Weighted Return - By Investopedia
- How to Calculate your Money-Weighted Rate of Return (MWRR)


Podziękowania
W szczególności dla użytkownika cuckoo za propozycję i mobilizację wdrożenia :)
 
Odpowiadać do tematów na forum mogą tylko zarejestrowani użytkownicy myfund.pl