Czym są portfele wzorcowe?
Portfele wzorcowe dają Ci możliwość zdefiniowania strategii portfela w zakresie udziału różnych typów walorów lub poszczególnych walorów w portfelu.
Dla pojedynczego portfela możesz zdefiniować pięć rodzajów portfeli wzorcowych, a dla portfela grupowego dodatkowo wzorzec udziału portfeli składowych:
Określający udział poszczególnych typów walorów w portfelu (np. strategia dla udziału poszczególnych typów funduszy)
Określający udział poszczególnych tagów w portfelu
Określający udział poszczególnych sektorów spółek notowanych na GPW i NC
Określający udział poszczególnych walorów (w tym kont, lokat i pożyczek)
Określający udział poszczególnych ryzyk walorów (w tym kont, lokat i pożyczek)
Określający udział poszczególnych portfeli składowych w portfelu grupowym
Obejrzyj poniższy filmik - prezentuję w nim czym są portfele wzorcowe w myfund.pl jak je skonfigurować i co dzięki temu narzędziu zyskujesz.
Dla pojedynczego portfela możesz zdefiniować pięć rodzajów portfeli wzorcowych, a dla portfela grupowego dodatkowo wzorzec udziału portfeli składowych:
Określający udział poszczególnych typów walorów w portfelu (np. strategia dla udziału poszczególnych typów funduszy) Określający udział poszczególnych tagów w portfelu Określający udział poszczególnych sektorów spółek notowanych na GPW i NC Określający udział poszczególnych walorów (w tym kont, lokat i pożyczek) Określający udział poszczególnych ryzyk walorów (w tym kont, lokat i pożyczek) Określający udział poszczególnych portfeli składowych w portfelu grupowymObejrzyj poniższy filmik - prezentuję w nim czym są portfele wzorcowe w myfund.pl jak je skonfigurować i co dzięki temu narzędziu zyskujesz.
Definiowanie portfela wzorcowego
Aby zdefiniować portfel wzorcowy wybierz z menu Portfel->Portfel wzorcowy->Ustawienia. Dla portfela grupowego możesz też zdefiniować portfel wzorcowy portfeli składowych w ustawieniach portfela wzorcowego portfeli.
Konfiguracja wygląda tak jak na poniższym obrazku:
Dla każdego elementu wzorca wpisz pożądany udział w portfelu (w procentach lub jako wartość nominalną) oraz akceptowalny margines zmiany w górę i w dół. W portfelu grupowym dla wzorca portfeli wpisz pożądany udział procentowy każdego portfela składowego.
Jednostka marginesów: pp lub %
Obok nagłówka Marginesy wybierz pp albo %. Jest to jedno ustawienie dla całej listy, dostępne we wzorcach typów walorów, sektorów, tagów, ryzyka, pojedynczych walorów oraz portfeli składowych.
pp oznacza punkty procentowe, które dodajesz do udziału wzorcowego lub od niego odejmujesz. Np. udział 10% i margines ±5 pp oznaczają zakres od 5% do 15% portfela.
% oznacza odchylenie liczone względem udziału wzorcowego. Np. dla udziału 2% margines ±20% odpowiada ±0,40 pp, czyli zakresowi 1,60–2,40% portfela. Margines dolny i górny mogą mieć różne wartości.
Przełączenie jednostki automatycznie przelicza marginesy we wszystkich pozycjach w obie strony, z zaokrągleniem do dwóch miejsc po przecinku. W powyższym przykładzie 0,40 pp zmieni się na 20,00%, a 20,00% na 0,40 pp. Wybrana jednostka jest zapamiętywana po zapisaniu ustawień, osobno dla każdego typu wzorca.
Przycisk Takie same marginesy stosuje wpisane wartości w aktualnie wybranej jednostce. Po przełączeniu jednostki pola do zbiorczego ustawiania marginesów są czyszczone, ponieważ ta sama liczba pp może oznaczać inny procent dla każdego udziału wzorcowego.
Dla udziału wzorcowego 0% nie można wyliczyć odchylenia względnego. W trybie % pola pokazują —, a dotychczasowe marginesy w pp są zachowane i wracają po przełączeniu na pp. Dla celu podanego jako wartość nominalna margines zawsze jest procentem tej wartości.
Pamiętaj, aby suma podanych wartości dla każdego portfela wzorcowego była mniejsza lub równa 100 (suma podawana jest na końcu listy typów walorów, sektorów akcji, poszczególnych walorów lub ryzyk).
Jeżeli suma wartości jest mniejsza niż 100 wówczas przy pozycji "Pozostałe" pojawi się wartość dopełniająca do 100.
Alerty będą generowane tylko dla tych udziałów, które są większe od zera dla wzorów typów walorów, walorów i sektorów. Dla portfela wzorcowego ryzyka alerty będą generowane dla każdego ryzyka.
Zmieniając wartości będziesz widział zmianę sumy oraz wygląd portfela wzorcowego na wykresie.
Dla portfela wzorcowego typów walorów możesz również kliknąć na jednym z przycisków aby ustawić przedefiniowane wzorce portfeli.
Dla każdego typu portfela wzorcowego możesz również kliknąć na przycisku Wzorzec na podstawie portfela aby ustawić przedefiniowany wzorzec na podstawie aktualnego składu portfela.
W ustawieniach każdego rodzaju portfela wzorcowego przed polem udziału wzorcowego znajduje się nagłówek Nietykalny z dwoma polami: K/B dla blokady kupna i S dla blokady sprzedaży. Zaznacz wybrane kierunki i zapisz ustawienia. Szczegóły znajdziesz w sekcji Wykluczenie pozycji z rebalansingu — opcja Nietykalny poniżej.
Domyślnie alerty dotyczące przekroczenia progów są obliczane w stosunku do wartości portfela.
Możesz również podać wartość docelową (Wartość docelowa) portfela. Podanie tej wartości, która musi być większa niż wartość portfela, spowoduje to, że alerty będę liczone w stosunku do tej wartości, a nie do wartości portfela.
Jeżeli wartość docelowa jest równa "0" lub pole Wartość docelowa zostawisz puste to po zapisaniu w tym polu będzie wyświetlony tekst wartość portfela.
Możesz również podać wartość, o jaką ma być zwiększona docelowa wartość portfela (pole po prawej sotnie pola Wartość docelowa po znaku "+").
Podanie wartości w tym polu spowoduje, że docelowa wartość portfela będzie sumą wartości portfela (lub wartości wpisanej w polu Wartość docelowa) oraz podanej wartości zwiększenia wartości portfela.
Dla każdego typu portfela wzorcowego możesz podać również wartość Inner rail. Więcej o tym na czym polega rebalansing portfela z użyciem Inner rail przeczytasz w kolejnej sekcji pomocy dla wzorców portfeli.
Dla portfela wzorcowego typu walorów możesz również zdecydować czy analiza w porównaniu portfela wzorcowego z portfelem rzeczywistym ma uwzględniać tylko te typy, które mają niezerowy udział w portfelu wzorcowym.
Czyli np. jak we wzorcu "Gotówka" ma udział "0" to w porównaniu z rzeczywistym "Gotówka" znajdująca się w portfelu rzeczywistym nie będzie uwzględniana.
Żeby to zrobić zaznacz ptaszek przy opcji Uwzględnij w analizie tylko udziały większe niż 0.
Portfel wzorcowy oparty o tagi jest o tyle specyficzny, że do jednego waloru może być przypisanych kilka tagów.
W takiej sytuacji wartość tego waloru będzie podzielona proporcjonalnie na każdy przypisany do waloru tag.
Na samym dole ustawień portfeli wzorcowych jest możliwość wybrania czy przekroczenia udziałów pomiędzy portfelem rzeczywistym i wzorcowym mają być wysyłane przez email.
Konfiguracja wygląda tak jak na poniższym obrazku:
Dla każdego elementu wzorca wpisz pożądany udział w portfelu (w procentach lub jako wartość nominalną) oraz akceptowalny margines zmiany w górę i w dół. W portfelu grupowym dla wzorca portfeli wpisz pożądany udział procentowy każdego portfela składowego.
Jednostka marginesów: pp lub %
Obok nagłówka Marginesy wybierz pp albo %. Jest to jedno ustawienie dla całej listy, dostępne we wzorcach typów walorów, sektorów, tagów, ryzyka, pojedynczych walorów oraz portfeli składowych.
pp oznacza punkty procentowe, które dodajesz do udziału wzorcowego lub od niego odejmujesz. Np. udział 10% i margines ±5 pp oznaczają zakres od 5% do 15% portfela.
% oznacza odchylenie liczone względem udziału wzorcowego. Np. dla udziału 2% margines ±20% odpowiada ±0,40 pp, czyli zakresowi 1,60–2,40% portfela. Margines dolny i górny mogą mieć różne wartości.
Przełączenie jednostki automatycznie przelicza marginesy we wszystkich pozycjach w obie strony, z zaokrągleniem do dwóch miejsc po przecinku. W powyższym przykładzie 0,40 pp zmieni się na 20,00%, a 20,00% na 0,40 pp. Wybrana jednostka jest zapamiętywana po zapisaniu ustawień, osobno dla każdego typu wzorca.
Przycisk Takie same marginesy stosuje wpisane wartości w aktualnie wybranej jednostce. Po przełączeniu jednostki pola do zbiorczego ustawiania marginesów są czyszczone, ponieważ ta sama liczba pp może oznaczać inny procent dla każdego udziału wzorcowego.
Dla udziału wzorcowego 0% nie można wyliczyć odchylenia względnego. W trybie % pola pokazują —, a dotychczasowe marginesy w pp są zachowane i wracają po przełączeniu na pp. Dla celu podanego jako wartość nominalna margines zawsze jest procentem tej wartości.
Pamiętaj, aby suma podanych wartości dla każdego portfela wzorcowego była mniejsza lub równa 100 (suma podawana jest na końcu listy typów walorów, sektorów akcji, poszczególnych walorów lub ryzyk).
Jeżeli suma wartości jest mniejsza niż 100 wówczas przy pozycji "Pozostałe" pojawi się wartość dopełniająca do 100.
Alerty będą generowane tylko dla tych udziałów, które są większe od zera dla wzorów typów walorów, walorów i sektorów. Dla portfela wzorcowego ryzyka alerty będą generowane dla każdego ryzyka.
Zmieniając wartości będziesz widział zmianę sumy oraz wygląd portfela wzorcowego na wykresie.
Dla portfela wzorcowego typów walorów możesz również kliknąć na jednym z przycisków aby ustawić przedefiniowane wzorce portfeli.
Dla każdego typu portfela wzorcowego możesz również kliknąć na przycisku Wzorzec na podstawie portfela aby ustawić przedefiniowany wzorzec na podstawie aktualnego składu portfela.
W ustawieniach każdego rodzaju portfela wzorcowego przed polem udziału wzorcowego znajduje się nagłówek Nietykalny z dwoma polami: K/B dla blokady kupna i S dla blokady sprzedaży. Zaznacz wybrane kierunki i zapisz ustawienia. Szczegóły znajdziesz w sekcji Wykluczenie pozycji z rebalansingu — opcja Nietykalny poniżej.
Domyślnie alerty dotyczące przekroczenia progów są obliczane w stosunku do wartości portfela.
Możesz również podać wartość docelową (Wartość docelowa) portfela. Podanie tej wartości, która musi być większa niż wartość portfela, spowoduje to, że alerty będę liczone w stosunku do tej wartości, a nie do wartości portfela.
Jeżeli wartość docelowa jest równa "0" lub pole Wartość docelowa zostawisz puste to po zapisaniu w tym polu będzie wyświetlony tekst wartość portfela.
Możesz również podać wartość, o jaką ma być zwiększona docelowa wartość portfela (pole po prawej sotnie pola Wartość docelowa po znaku "+").
Podanie wartości w tym polu spowoduje, że docelowa wartość portfela będzie sumą wartości portfela (lub wartości wpisanej w polu Wartość docelowa) oraz podanej wartości zwiększenia wartości portfela.
Dla każdego typu portfela wzorcowego możesz podać również wartość Inner rail. Więcej o tym na czym polega rebalansing portfela z użyciem Inner rail przeczytasz w kolejnej sekcji pomocy dla wzorców portfeli.
Dla portfela wzorcowego typu walorów możesz również zdecydować czy analiza w porównaniu portfela wzorcowego z portfelem rzeczywistym ma uwzględniać tylko te typy, które mają niezerowy udział w portfelu wzorcowym.
Czyli np. jak we wzorcu "Gotówka" ma udział "0" to w porównaniu z rzeczywistym "Gotówka" znajdująca się w portfelu rzeczywistym nie będzie uwzględniana.
Żeby to zrobić zaznacz ptaszek przy opcji Uwzględnij w analizie tylko udziały większe niż 0.
Portfel wzorcowy oparty o tagi jest o tyle specyficzny, że do jednego waloru może być przypisanych kilka tagów.
W takiej sytuacji wartość tego waloru będzie podzielona proporcjonalnie na każdy przypisany do waloru tag.
Na samym dole ustawień portfeli wzorcowych jest możliwość wybrania czy przekroczenia udziałów pomiędzy portfelem rzeczywistym i wzorcowym mają być wysyłane przez email.
Wykluczenie pozycji z rebalansingu — opcja Nietykalny
Opcja Nietykalny jest dostępna we wzorcach walorów, typów walorów, tagów, sektorów, ryzyka oraz portfeli składowych w grupie. Oznaczenie obowiązuje w tym wzorcu, w którym je ustawisz.
Poziom szczegółowości blokady
We wzorcu typów walorów blokada dotyczy całego danego typu zgodnie z przypisaniami walorów w portfelu. Rozwijana lista walorów pod typem i osobne blokady dla wybranych walorów wewnątrz tego typu nie są na razie wdrożone. Indywidualne blokady walorów możesz ustawiać w odrębnym portfelu wzorcowym walorów. Ustawienia tych dwóch wzorców są niezależne — blokada konkretnego waloru we wzorcu walorów nie jest automatycznie stosowana w analizie wzorca typów.
Pod nagłówkiem Nietykalny znajdują się dwie kolumny checkboxów:
K — blokada kupna, w angielskiej wersji oznaczona literą B,
S — blokada sprzedaży.
Zaznaczenie pola blokuje tylko wskazany kierunek rebalansingu, niezależnie od odchylenia od wzorca. Przy samej blokadzie sprzedaży system nadal może proponować kupno; przy samej blokadzie kupna może proponować sprzedaż. Gdy zaznaczysz oba pola, pozycja jest całkowicie wykluczona z rebalansingu i blokowana jest edycja udziału wzorcowego, marginesów oraz wartości nominalnej. Po zmianie zapisz ustawienia.
Dla portfela składowego K/B blokuje rekomendację zwiększenia jego wartości, a S rekomendację jej zmniejszenia. Alerty o przekroczeniu marginesów uwzględniają blokady: blokada kupna pomija alert o zbyt niskim udziale, a blokada sprzedaży alert o zbyt wysokim udziale. Drugi kierunek pozostaje aktywny.
Aktualna wartość pozycji nadal wlicza się do wartości portfela i do obliczania rzeczywistych udziałów jego składników. Jeżeli wymagana zmiana jest zablokowana, w analizie pojawia się informacja o blokadzie zamiast rekomendacji transakcji. Wartość docelowa w tej rekomendacji pozostaje równa bieżącej wartości; we wzorcu walorów zmiana liczby jednostek wynosi zero.
Przykładowo we wzorcu walorów możesz zaznaczyć samo S przy obligacjach EDO, których nie chcesz sprzedawać w celu wyrównania proporcji. System nadal będzie mógł proponować ich dokupienie. Jeżeli portfel ma wartość 10 000 PLN, w tym 4 000 PLN w obligacjach EDO, udziały pozostałych walorów nadal są liczone względem 10 000 PLN.
Aby odblokować kierunek transakcji, odznacz odpowiadające mu pole i zapisz ustawienia. Przyciski zbiorczej zmiany udziałów i marginesów pomijają pola zablokowane przez zaznaczenie obu kierunków. Dotychczasowe pełne wykluczenia są zachowane jako zaznaczone oba pola.
Blokady są zachowywane przy kopiowaniu portfela oraz eksporcie i imporcie portfela w XML. Dla wzorca walorów są zachowywane również w CSV: kolumna wykluczenia ma wartość 0 dla braku blokad, 1 dla obu, 2 dla blokady kupna i 3 dla blokady sprzedaży. Starsze pliki z wartością 1 nadal oznaczają pełne wykluczenie.
Poziom szczegółowości blokady
We wzorcu typów walorów blokada dotyczy całego danego typu zgodnie z przypisaniami walorów w portfelu. Rozwijana lista walorów pod typem i osobne blokady dla wybranych walorów wewnątrz tego typu nie są na razie wdrożone. Indywidualne blokady walorów możesz ustawiać w odrębnym portfelu wzorcowym walorów. Ustawienia tych dwóch wzorców są niezależne — blokada konkretnego waloru we wzorcu walorów nie jest automatycznie stosowana w analizie wzorca typów.
Pod nagłówkiem Nietykalny znajdują się dwie kolumny checkboxów:
K — blokada kupna, w angielskiej wersji oznaczona literą B, S — blokada sprzedaży.Zaznaczenie pola blokuje tylko wskazany kierunek rebalansingu, niezależnie od odchylenia od wzorca. Przy samej blokadzie sprzedaży system nadal może proponować kupno; przy samej blokadzie kupna może proponować sprzedaż. Gdy zaznaczysz oba pola, pozycja jest całkowicie wykluczona z rebalansingu i blokowana jest edycja udziału wzorcowego, marginesów oraz wartości nominalnej. Po zmianie zapisz ustawienia.
Dla portfela składowego K/B blokuje rekomendację zwiększenia jego wartości, a S rekomendację jej zmniejszenia. Alerty o przekroczeniu marginesów uwzględniają blokady: blokada kupna pomija alert o zbyt niskim udziale, a blokada sprzedaży alert o zbyt wysokim udziale. Drugi kierunek pozostaje aktywny.
Aktualna wartość pozycji nadal wlicza się do wartości portfela i do obliczania rzeczywistych udziałów jego składników. Jeżeli wymagana zmiana jest zablokowana, w analizie pojawia się informacja o blokadzie zamiast rekomendacji transakcji. Wartość docelowa w tej rekomendacji pozostaje równa bieżącej wartości; we wzorcu walorów zmiana liczby jednostek wynosi zero.
Przykładowo we wzorcu walorów możesz zaznaczyć samo S przy obligacjach EDO, których nie chcesz sprzedawać w celu wyrównania proporcji. System nadal będzie mógł proponować ich dokupienie. Jeżeli portfel ma wartość 10 000 PLN, w tym 4 000 PLN w obligacjach EDO, udziały pozostałych walorów nadal są liczone względem 10 000 PLN.
Aby odblokować kierunek transakcji, odznacz odpowiadające mu pole i zapisz ustawienia. Przyciski zbiorczej zmiany udziałów i marginesów pomijają pola zablokowane przez zaznaczenie obu kierunków. Dotychczasowe pełne wykluczenia są zachowane jako zaznaczone oba pola.
Blokady są zachowywane przy kopiowaniu portfela oraz eksporcie i imporcie portfela w XML. Dla wzorca walorów są zachowywane również w CSV: kolumna wykluczenia ma wartość 0 dla braku blokad, 1 dla obu, 2 dla blokady kupna i 3 dla blokady sprzedaży. Starsze pliki z wartością 1 nadal oznaczają pełne wykluczenie.
Rodzaje rebalansinguJest pięć rodzajów rebalansingu:
zwykły, nazwany Rebalansing portfela, Rebalansing portfela - tylko kupno do zgodności z wzorcem, Rebalansing portfela - tylko kupno do docelowej wartości portfela, Rebalansing portfela - tylko sprzedaż do docelowej wartości portfela, Rebalansing portfela - kupno i sprzedaż do docelowej wartości portfela, Zmiana udziału pojedynczej pozycji.Rebalansing portfela
Polega na tym, że dla aktualnej wartości portfela system liczy, które składniki portfela sprzedać, a które kupić tak, żeby być zgodnym z wzorcem, ale żeby wartość portfela nie uległa zmianie.
Rebalansing portfela - tylko kupno do zgodności z wzorcem Polega na tym, że system określa najpierw, który walor jest najbardziej "przeważony" w portfelu, a następnie wylicza docelową wartość portfela w taki sposób, żeby dokupienie innych składników wzorca dało dokładne odwzorowanie wzorca. W tym rebalansingu będą tylko rekomendacje kupna.
Rebalansing portfela - tylko kupno do docelowej wartości portfela Polega na tym, że system określa najpierw różnicę pomiędzy aktualną wartością portfela a podaną docelową wartością portfela. W drugim kroku wybiera walory, które mają aktualnie niższy udział niż wzorcowy. Na koniec określana jest wartość kupna każdego z walorów wybranych w kroku dwa tak, żeby suma wartości kupna była równa różnicy wyliczonej w kroku pierwszym. W tym rebalansingu będą tylko rekomendacje kupna.
Rebalansing portfela - tylko sprzedaż do docelowej wartości portfela Polega na tym, że system określa najpierw różnicę pomiędzy aktualną wartością portfela a podaną docelową wartością portfela. W drugim kroku wybiera walory, które mają aktualnie wyższy udział niż wzorcowy. Na koniec określana jest wartość sprzedaży każdego z walorów wybranych w kroku dwa tak, żeby suma wartości sprzedaży była równa różnicy wyliczonej w kroku pierwszym. W tym rebalansingu będą tylko rekomendacje sprzedaży.
Rebalansing portfela - kupno i sprzedaż do docelowej wartości portfela Polega na tym, że system określa najpierw różnicę docelową wartością portfela. W kolejnym kroku system liczy, które składniki portfela sprzedać, a które kupić tak, żeby być zgodnym z wzorcem, ale żeby wartość portfela była równa wartości docelowej wyliczonej w kroku pierwszym. W tym rebalansingu będą zarówno rekomendacje kupna jak i sprzedaży.
Zmiana udziału pojedynczej pozycji W tym rodzaju rebalansingu chodzi o to, że by policzyć za ile musisz dokupić (lub sprzedać) jakiś walor, żeby nie „ruszając” innych walorów być zgodnym z wzorcem.
"Zmiana udziału pojedynczej pozycji" skutkuje zmianą wartości portfela/
Przykład: Jeżeli portfel ma wartość 1000PLN i 60% w akcjach i 40% w obligacjach to zmiana udziału pojedynczej pozycji będzie polegała albo na sprzedaniu akcji, albo na kupieniu obligacji. Jeżeli kupisz obligacje, że żeby być zgodnym z wzorcem musisz ich kupić za 200PLN, żeby wartość akcji i obligacji była taka sama.
Rebalansig portfela z użyciem Inner rails
Definiując portfel wzorcowy określasz jaki ma być modelowy udział np. typów walorów w portfelu. Dla przykładu rozważmy portfel wzorcowy z 60% obligacji i 40% akcji.
Możesz również określić jakie może być maksymalne odchylenie udziału typów - niech to będzie dla przykładu +/- 10 pp przy wybranej jednostce pp.
Przy takiej konfiguracji jak przykładowa powyżej jeżeli udział akcji wzrośnie powyżej 50% (40% + 10 pp) otrzymasz powiadomienie o przekroczeniu i powinieneś dokonać rebalansingu portfela - w naszym przypadku sprzedać akcje i kupić obligacje.
Powstaje pytanie ile akcji sprzedać? myfund.pl podpowiada Ci ile musisz minimum sprzedać oraz ile maksimum możesz sprzedać, żeby wrócić z udziałami w przedziale 30-50%. Otrzymasz również informację ile musisz sprzedać, żeby być dokładnie zgodnym z wzorcem czyli mieć 40% akcji.
Wartość dla idealnego odzwierciedlenia portfela jest podana z opisem "a najlepiej".
Alternatywną metoda rebalansingu jest dokonanie takiej operacji (kupna/sprzedaży), żeby zbliżyć się do idealnego odwzorowania wzorca portfela na odległość określoną przez Inner rail.
Np. jeżeli inner rail będzie ustawione na 50% to w przypadku przekroczenia maksymalnego udziału akcji (>50%) należy sprzedać tyle, akcji, żeby w portfelu zostało ich 45% (40% + 10 pp × 50%).
Jeżeli udział akcji spadłby poniżej dolnej granicy (30%) to należy kupić tyle akcji, żeby w portfelu było 35% akcji (40% - 10 pp × 50%).
W ustawieniach możesz podać osobno Inner rails dolny i Inner rails górny, każdy w zakresie od 0 do 100%. Dolny określa poziom, do którego dokupujesz po przekroczeniu dolnej granicy, a górny poziom, do którego sprzedajesz po przekroczeniu górnej granicy. Np. dla dolnego 20% i górnego 60% w powyższym przykładzie docelowe udziały wynoszą odpowiednio 38% i 46%. Wartość 0% oznacza powrót dokładnie do udziału wzorcowego.
Taki sposób rebalansingu ma dwie podstawowe zalety:
* zimniejsza koszty transakcyjne bo rebalansing jest robiony na mniejszych kwotach.
* lepiej wykorzystane jest momentum bo na rosnącym rynku wolniej redukujemy udział akcji, a na spadającym woniej dokupujemy.
Ta metoda rebalansowania jest fajnie zobrazowana na animacji pochodzącej z ETFmatic:
Możesz również określić jakie może być maksymalne odchylenie udziału typów - niech to będzie dla przykładu +/- 10 pp przy wybranej jednostce pp.
Przy takiej konfiguracji jak przykładowa powyżej jeżeli udział akcji wzrośnie powyżej 50% (40% + 10 pp) otrzymasz powiadomienie o przekroczeniu i powinieneś dokonać rebalansingu portfela - w naszym przypadku sprzedać akcje i kupić obligacje.
Powstaje pytanie ile akcji sprzedać? myfund.pl podpowiada Ci ile musisz minimum sprzedać oraz ile maksimum możesz sprzedać, żeby wrócić z udziałami w przedziale 30-50%. Otrzymasz również informację ile musisz sprzedać, żeby być dokładnie zgodnym z wzorcem czyli mieć 40% akcji.
Wartość dla idealnego odzwierciedlenia portfela jest podana z opisem "a najlepiej".
Alternatywną metoda rebalansingu jest dokonanie takiej operacji (kupna/sprzedaży), żeby zbliżyć się do idealnego odwzorowania wzorca portfela na odległość określoną przez Inner rail.
Np. jeżeli inner rail będzie ustawione na 50% to w przypadku przekroczenia maksymalnego udziału akcji (>50%) należy sprzedać tyle, akcji, żeby w portfelu zostało ich 45% (40% + 10 pp × 50%).
Jeżeli udział akcji spadłby poniżej dolnej granicy (30%) to należy kupić tyle akcji, żeby w portfelu było 35% akcji (40% - 10 pp × 50%).
W ustawieniach możesz podać osobno Inner rails dolny i Inner rails górny, każdy w zakresie od 0 do 100%. Dolny określa poziom, do którego dokupujesz po przekroczeniu dolnej granicy, a górny poziom, do którego sprzedajesz po przekroczeniu górnej granicy. Np. dla dolnego 20% i górnego 60% w powyższym przykładzie docelowe udziały wynoszą odpowiednio 38% i 46%. Wartość 0% oznacza powrót dokładnie do udziału wzorcowego.
Taki sposób rebalansingu ma dwie podstawowe zalety:
* zimniejsza koszty transakcyjne bo rebalansing jest robiony na mniejszych kwotach.
* lepiej wykorzystane jest momentum bo na rosnącym rynku wolniej redukujemy udział akcji, a na spadającym woniej dokupujemy.
Ta metoda rebalansowania jest fajnie zobrazowana na animacji pochodzącej z ETFmatic:
Porównanie portfela wzorcowego i rzeczywistego
Porównanie portfela wzorcowego z rzeczywistym składem portfela pozwala na szybką wizualną ocenę jakie operacje (kupna/sprzedaży) należy wykonać, aby portfel był zgodny z wcześniej założoną strategią (z portfelem wzorcowym).
Aby zobaczyć porównanie z portfelem wzorcowym dla typów walorów wybierz z menu Portfel->Portfel wzorcowy->Typy walorów.
Aby zobaczyć porównanie z portfelem wzorcowym dla sektorów akcji wybierz z menu Portfel->Portfel wzorcowy->Sektory akcji.
Aby zobaczyć porównanie z portfelem wzorcowym dla poszczególnych walorów wybierz z menu Portfel->Portfel wzorcowy->Walory.
Aby zobaczyć porównanie z portfelem wzorcowym dla poszczególnych ryzyk walorów wybierz z menu Portfel->Portfel wzorcowy->Ryzyko.
Aby zobaczyć porównanie z portfelem wzorcowym dla poszczególnych tagów walorów wybierz z menu Portfel->Portfel wzorcowy->Tagi.
Dla portfela grupowego możesz zobaczyć porównanie z portfelem wzorcowym dla portfeli składowych. W tym porównaniu udział rzeczywisty jest wyliczany na podstawie aktualnej wartości portfeli wchodzących w skład grupy, a udział wzorcowy pochodzi z ustawień zdefiniowanych przez użytkownika.
Przykładowy wygląd takiego porównania:
Zewnętrzny pierścień obrazuje portfel rzeczywisty, a pierścień wewnętrzny portfel wzorcowy.
W przypadku portfela grupowego zewnętrzny pierścień obrazuje rzeczywisty udział portfeli składowych, a pierścień wewnętrzny wzorcowy udział tych portfeli.
Jeżeli podałeś wartość Wartość docelowa to pierścień dla portfela rzeczywistego będzie obliczany w stosunku do wartości docelowej. Będzie to również komunikowane dopiskiem docelowy.
Pod wykresem znajduje się tabelka, w której znajdują się szczegółowe wartości:
jednostkę, która określa, czy analiza jest na podstawie udziału procentowego czy nominalnego,
udziałów rzeczywistych i wzorcowych,
dopuszczalny zakres udziału,
różnica pomiędzy udziałem rzeczywistym i wzorcowym,
informację o tym czy udział rzeczywisty jest poza dopuszczalnym zakresem,
informację jaką operację trzeba wykonać aby portfel rzeczywisty spełniał warunki zdefiniowane w portfelu wzorcowym,
dla portfela grupowego informację o ile trzeba zwiększyć albo zmniejszyć wartość portfela składowego, żeby jego udział był zgodny ze wzorcem,
graficzne zobrazowanie przedziałów udziałów minimalnego, maksymalnego oraz inner rail.
Graficzne zobrazowanie przedziałów
Na obrazku poniżej jest przykładowe zobrazowanie aktualnego udziału na tle zdefiniowanych przedziałów.
Czerwony prostokąt obrazuje aktualny udział na tle przedziałów. Jeżeli jest po lewej to znaczy, że udział jest poniżej wzorcowego.
Kolor prostokąta może być: czerwony (poza przedziałem udziału minimalnego i maksymalnego), żółty (poza przedziałem inner rail), zielony w przedziale udziału wzorcowego.
Czarna linia oznacz udział wzorcowy.
Jaśniejszy prostokąt (niższy) obrazuje minimalny i maksymalny udział we wzorcu.
Ciemniejszy prostokąt (wyższy) obrazuje przedział inner rails.
Przykładowy wygląd tabelki:
W każdym rodzaju wzorca pozycja z blokadą kupna lub sprzedaży ma informację o blokadzie, gdy potrzebna byłaby transakcja w zabronionym kierunku. Dozwolony kierunek nadal może generować rekomendacje. Bieżąca wartość pozycji pozostaje uwzględniona w wartości portfela.
Aby zobaczyć porównanie z portfelem wzorcowym dla typów walorów wybierz z menu Portfel->Portfel wzorcowy->Typy walorów.
Aby zobaczyć porównanie z portfelem wzorcowym dla sektorów akcji wybierz z menu Portfel->Portfel wzorcowy->Sektory akcji.
Aby zobaczyć porównanie z portfelem wzorcowym dla poszczególnych walorów wybierz z menu Portfel->Portfel wzorcowy->Walory.
Aby zobaczyć porównanie z portfelem wzorcowym dla poszczególnych ryzyk walorów wybierz z menu Portfel->Portfel wzorcowy->Ryzyko.
Aby zobaczyć porównanie z portfelem wzorcowym dla poszczególnych tagów walorów wybierz z menu Portfel->Portfel wzorcowy->Tagi.
Dla portfela grupowego możesz zobaczyć porównanie z portfelem wzorcowym dla portfeli składowych. W tym porównaniu udział rzeczywisty jest wyliczany na podstawie aktualnej wartości portfeli wchodzących w skład grupy, a udział wzorcowy pochodzi z ustawień zdefiniowanych przez użytkownika.
Przykładowy wygląd takiego porównania:
Zewnętrzny pierścień obrazuje portfel rzeczywisty, a pierścień wewnętrzny portfel wzorcowy.
W przypadku portfela grupowego zewnętrzny pierścień obrazuje rzeczywisty udział portfeli składowych, a pierścień wewnętrzny wzorcowy udział tych portfeli.
Jeżeli podałeś wartość Wartość docelowa to pierścień dla portfela rzeczywistego będzie obliczany w stosunku do wartości docelowej. Będzie to również komunikowane dopiskiem docelowy.
Pod wykresem znajduje się tabelka, w której znajdują się szczegółowe wartości:
jednostkę, która określa, czy analiza jest na podstawie udziału procentowego czy nominalnego, udziałów rzeczywistych i wzorcowych, dopuszczalny zakres udziału, różnica pomiędzy udziałem rzeczywistym i wzorcowym, informację o tym czy udział rzeczywisty jest poza dopuszczalnym zakresem, informację jaką operację trzeba wykonać aby portfel rzeczywisty spełniał warunki zdefiniowane w portfelu wzorcowym, dla portfela grupowego informację o ile trzeba zwiększyć albo zmniejszyć wartość portfela składowego, żeby jego udział był zgodny ze wzorcem, graficzne zobrazowanie przedziałów udziałów minimalnego, maksymalnego oraz inner rail.Graficzne zobrazowanie przedziałów
Na obrazku poniżej jest przykładowe zobrazowanie aktualnego udziału na tle zdefiniowanych przedziałów.
Czerwony prostokąt obrazuje aktualny udział na tle przedziałów. Jeżeli jest po lewej to znaczy, że udział jest poniżej wzorcowego. Kolor prostokąta może być: czerwony (poza przedziałem udziału minimalnego i maksymalnego), żółty (poza przedziałem inner rail), zielony w przedziale udziału wzorcowego. Czarna linia oznacz udział wzorcowy. Jaśniejszy prostokąt (niższy) obrazuje minimalny i maksymalny udział we wzorcu. Ciemniejszy prostokąt (wyższy) obrazuje przedział inner rails.Przykładowy wygląd tabelki:
W każdym rodzaju wzorca pozycja z blokadą kupna lub sprzedaży ma informację o blokadzie, gdy potrzebna byłaby transakcja w zabronionym kierunku. Dozwolony kierunek nadal może generować rekomendacje. Bieżąca wartość pozycji pozostaje uwzględniona w wartości portfela.
Powiadomienia na email
Jeżeli:
zmiany wycen walorów na rynku,
lub wprowadzone przez Ciebie nowe operacje,
lub zmiany w definicji portfela wzorcowego,
spowodują przekroczenie udziału typu waloru lub sektora akcji lub poszczególnych walorów (tylko tych, których udziały są większe od zera w definicji portfela wzorcowego) w portfelu rzeczywistym w stosunku do progów określonych w portfelu wzorcowym to zostaniesz o tym poinformowany emailem.
Email będzie zawierał wszystkie informacje zawarte w tabelce, która jest wyświetlana w porównaniu.
Pamiętaj, że aby otrzymywać te powiadomienia musisz zaznaczyć ptaszek w ustawieniach portfeli wzorcowych i zapisać to ustawienie.
Blokada K/B pomija powiadomienia o zbyt niskim udziale wymagającym kupna, a S o zbyt wysokim udziale wymagającym sprzedaży. Po zaznaczeniu obu pól pozycja nie generuje powiadomień w danym wzorcu.
zmiany wycen walorów na rynku, lub wprowadzone przez Ciebie nowe operacje, lub zmiany w definicji portfela wzorcowego,spowodują przekroczenie udziału typu waloru lub sektora akcji lub poszczególnych walorów (tylko tych, których udziały są większe od zera w definicji portfela wzorcowego) w portfelu rzeczywistym w stosunku do progów określonych w portfelu wzorcowym to zostaniesz o tym poinformowany emailem.
Email będzie zawierał wszystkie informacje zawarte w tabelce, która jest wyświetlana w porównaniu.
Pamiętaj, że aby otrzymywać te powiadomienia musisz zaznaczyć ptaszek w ustawieniach portfeli wzorcowych i zapisać to ustawienie.
Blokada K/B pomija powiadomienia o zbyt niskim udziale wymagającym kupna, a S o zbyt wysokim udziale wymagającym sprzedaży. Po zaznaczeniu obu pól pozycja nie generuje powiadomień w danym wzorcu.